机械设备拥有全新增长动力 8只个股被险资增持

近日有媒体称,保监会对保险资金投资基金与股票的比例不得超过公司总资产20%将做出调整,调整后将债券型基金、货币型基金剔除在外,相当于加大了险资直接投入股市的比例。如果险资加大了入市的资金总量,他们选择的的范围将会有其之前的投资偏好相差无几。

保险资金投资情况:从的最新上市公司股东情况看,保险公司对机械设备类上市公司关注和投资比例较高。据《证券日报》研究中心与WIND数据统计,今年第一季度末保险资金持有机械设备类上市公司并出现在十大流通股东中的市值合计达31.84亿元,较去年末增加5.85亿元,增长幅度达22.51%。投资机械设备类个股的家数与去年年底相比有所增长,今年一季度末持有机械设备类股票30家,较去年末增加9家,增长比例达42%,占行业内公司总数的15.31%,较去年年底占行业内公司总数的10.71%增长4.59个百分点。从占行业流通A股总合的比例来看略有下降,由去年年底的2.08%下降到目前的1.91%,下降0.18个百分点。

总体来看,机械设备行业仍然是保险资金重仓持有的行业之一,其中在今年一季度增持的机械设备类个股达8家,分别是:一汽轿车、中国北车、青岛海尔、江淮汽车、太原重工、云内动力、晋亿实业、东源电器,持股市值数量为:3,087.194万股、2,309.272万股、1,710.614万股、1,652.985万股、1,355.895万股、770.829万股、349.071万股、287.937万股。

其中,太原重工增持股份最多,增持数量高达578.30万股,公司是机械重工行业龙头企业,大型冶金起重机、矿用挖掘机、轧刚设备、锻压设备、油膜轴承等产品市场占有率都曾连续多年超过80%,目标成为全球最大油膜轴承研发制造基地。而年报与一季报显示公司迈上了单月产值8个亿的新台阶。顺利出产墨龙Φ180连轧管机、青海国鑫100MN挤压机、韩国现代和浦项起重机58台、21台20m3以上大型挖掘机等一批重点产品,保证了合同履约率。如此好的基本面背景,难怪保险资金会在市场震荡下行的过程中逆市增持。

机械设备基本情况:机械设备行业81家上市公司2009年度共实现营业总收入3610.19亿元,同比增长1.06%,归属于母公司净利润总计229.74亿元,同比下降-4.81%。分子行业来看,工程机械、机床以及铁路设备这三个子行业表现的比较突出,主要由于去年国家固定资产投资额加大,但同整个A股市场相比,由于冶金采矿重型设备、造船等收入占比较大的子行业业绩仍为恢复,使得机械行业整体表现未超过全部A股的总体表现,行业分化明显。

2010年第一季度机械行业实现营业总收入962.28,同比增加38.68%,归属于母公司净利润总计63.89亿元,同比增加53.94%。从单季度营业收入及净利润情况来看,2010年一季度机械行业业绩保持平稳增加。今年一季度收入数据来看,机械行业几个大行业中,除了工程机械、机床继续保持营业收入稳定增加以外,造船表现出恢复迹象,基础件、铁路设备营业收入增加平稳,冶金采矿设备及重型机械营业收入仍保持低位,出现一定利润降幅。行业分化现象仍然存在,但预计各子行业将伴随整个经济的复苏逐步虽小差距。

投资策略:中信证券表示,经过前期股价的大幅调,行业龙头企业2010年和2011年的平均PE目前分别只有12和10倍,此估值水平已经牌历史底部区域。考虑到行业发展新动力和未来几年良好发展前景,维持工程机构行业“强于大市”的投资评级。维持三一重工、中联重科、徐工机械、山推股份和柳工的“买入”评级,维持厦工股份、安微合力和山河智能的“增持”评级。

在机械行业的具体子行业中,民生证券表示,由于铁路投资建设发展明确以及机床下游汽车行业需求量明显,给予铁路设备和机床两个子行业“推荐”评级。工程机械行业由于受到房地产调控的影响,下调评级至 “中性”。具体推荐铁路设备及配件中的中国南车、中国北车、太原重工、晋西车轴推荐机床行业中的秦川发展、昆明机床工程机械中关注受房地产政策影响较小的徐工机械、柳工、山推股份、安徽合力。