保监会透出信息,险资入市比例放宽,A股权益(股票+基金)投资的范围将非股票型基金剔除,这实际上可为A股市场带来数百亿元的新增资金。

一季度末,险资进驻267只个股的前十大流通股东行列,持股市值环比增长5.78倍,且对电子信息、医药生物、化工、机械设备、交通运输、食品饮料等6大行业偏爱有加。

《证券日报》市场研究中心根据险资的投资喜好,不仅将一季度险资增仓股重点分析,还对当前市场环境下相关行业的低估值龙头进行筛选,以飨读者。

中国有望进入全球LED市场前三甲险资持股比例提升最快

保监会近日透露出一个重要信息,险资入市比例放宽。具体内容包括:调整保险资金A股权益(股票+基金)投资的范围,原规定股票和基金(包括股基、债基、货币型基金等)投资合计不超过公司总资产的20％,现改为股票和股票型基金合计不超过20％。市场人士表示,虽然20％的A股权益投资上限没有改变,但将非股票型基金剔除,实际上可提升的入市资金额应在数百亿左右。

随着险资入市比例放宽,保险资金在A股市场上的下一步动作逐渐成为投资者关心的焦点,尤其是险资一季度最关注的电子信息行业。

据工业和信息化部5月25日发布的数据显示,4月份,规模以上电子信息制造业增加值和销售产值增长18.2%和26.3%,比3月分别回落1.3和1.1个百分点。累计前4个月,全行业增加值增长21.7%,高于工业平均水平2.6个百分点,扭转了去年以来增加值增速低于工业平均水平的局面。值得注意的是,随着奥运、世博等重大工程项目的带动,中国的LED产业发展得到了前所未有的提升。据中国光学光电子行业协会统计,2009年我国LED封装器件产能约占全球的60%,LED应用产品的产值增长率超过30%。有机构预计,最快在2015年,LED在中国照明市场的占有率将达到20%,带动产业规模达5000亿元,中国将进入全球LED照明市场前三强。

良好的行业背景,令险资一季度趋之若鹜。

据《证券日报》市场研究中心最新统计,今年一季度末,险资出现在15家电子信息上市公司前10大流通股股东名单中,与去年四季度相比,重仓该行业证券数量增加了8只;险资持有公司数占行业内公司总数比例也由去年底的9.84%,跃升至今年一季度末的19.56%,提升9.73个百分点。尽管险资持有公司数行业占比与采掘、钢铁、金融等行业相比略低,但其提升速度却列各大行业之首。

险资对电子信息行业的偏好,不仅表现在持股范围的扩大,还表现在持股规模的增加。数据显示,截至今年一季度,险资持有电子信息股市值合计22.75亿元,与去年底的18.17亿元相比,增加4.58亿元,持股市值增加了25.19%。

具体来看,华微电子、东华软件、金证股份三公司得到险资的集中进驻,其中华微电子前10大流通股股东中有8家机构为新进,中国平安人寿保险、中国平安财产保险两路险资分别新进持有891.38万股、816.64万股,位列华微电子第四、第五大流通股股东。东华软件、金证股份则均得到中国人寿保险股份有限公司和中国人寿保险(集团)公司的联合入驻。

险资一季度新进持股最大电子信息股的当属京东方A,中国人寿保险(集团)公司以1899.99万股的新进持仓量,成功跻身该股前10大流通股股东。而险资增仓量最大,持股规模最大的莫过于中兴通讯,中国人寿保险股份有限公司一季度增持该股434.45万股至3594.39万股,持股市值高达152761.49万元,环比增加10974.87万元。

有业内分析人士认为,对于这些险资增仓的股票,大举入市的保险资金可能“英雄所见略同”,继续增持这些股票;但也有可能随着市场的逐步探底,险资会把目光投向受宏观调控影响不大的、低估值的相关行业龙头个股。而对于电子信息行业,包括长城信息、长城电脑在内的股票动态市盈率均较低,且2009年年报及今年一季度业绩同比均实现快速增长,这些股票极有可能成为险资重仓的对象。其中长城信息动态市盈率仅为13.21倍,最新市净率仅为2.73倍,该公司去年全年净利润同比大增262.08%,今年一季度净利润同比再增26.93%

京东方A 险资新进持仓最多

中国人寿保险(集团)公司以1899.99万股的新进持仓量,成功跻身京东方A前10大流通股股东。该股成为一季度险资新进持股最大的电子信息股。

全球IT百强:公司是全球排名第八位的TFT-LCD制造商,目前已拥有一条量产的5代线、一条量产的4.5代线,合肥京东方的6代线将于2010年第4季度建成投产,三条生产线的产品组合可以覆盖手机、GPS、监视器到小尺寸电视用液晶显示屏,范围从2－37英寸,已成为中国大陆显示领域综合实力最佳的高科技企业之一。

一季报披露:北京第8代TFT-LCD生产线项目目前正在进行厂房建设,项目设备采购等工作均按计划有序推进;合肥第6代TFT-LCD生产线项目正在进行设备搬入、安装和调试工作,预计2010年第四季度量产;TFT-LCD工艺技术国家工程实验室项目目前正在进行设备搬入、安装和调试工作,预计2010年第三季度投入运行;合肥6代线项目和北京8代线项目银团组建工作正在积极推进中。

天相投顾认为,预计京东方A2010年至2012年的每股收益（增发成功后的摊薄每股收益）为0.11、0.11、0.19元,估值水平虽高,但考虑到面板行业将进入一个全面景气的周期,因此认为在当前的景气上升期,可给予公司3倍的PB估值,对应的二级市场价格为6.75元,建议投资者关注基本面盈利,增发融资及潜在的面板价格上行等股价正面刺激因素,维持公司“增持”的投资评级。