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下载安装Flash播放器胜利股份（000407）:估值不变 强烈推荐
欢乐滨海城住宅商业土地8月28日出让价为365万元/亩。市场认为公司7月底被收储三宗欢乐滨海城首期启动片区用地28.8万平米土地补偿低于预期。实际情况是,被收储的三宗地占地面积28.8万平米,国有建设用地,评估备案地价8.18亿元,土地单价2842元/平米（189万/亩）。因该地块53.3%为绿化、道路和配套用地（欢乐滨海城的配套基本都在这次收储的地块中）,住宅与商业用地仅13.45万平米,绿化、道路和配套用地拉低了总评估地价,若剔除配套用地,住宅与商业用地评估地价应不低于300万元/亩。8月28日出让价为365万元/亩,见下表。此外,目前青岛四方区滨海住宅售价万元左右,由此来看我们5月26日的报告《胜利股份-青岛"拥湾发展"提升4677亩填海用地价值》对胜利股份所拥有的土地价值的评估是合理和具有前瞻性的。
胜通海岸置业7月份土地被收储后确立了欢乐滨海城剩余土地166万平米土地为为国有建设用地,这一重大突破正是我们看好公司价值的理由所在。很据有关文件规定,对上述土地青岛土地管理部门将按不同时点土地价值评估地价的90%陆续收回,公司将根据对通海岸置业29.5%的权益取得相应的补偿。
维持RNAV11.2-13.4元估值不变,目前股价折价65%-78%交易,09- 10年EPS0.47,0.75元,维持强烈推荐。（中投证券 李少明）
（责任编辑：王慧梅）