顺鑫农业　龙头企业 政策支持

概念:农林牧渔概念、农业龙头概念、基金重仓概念、QFII持股概念。

区域龙头+政策支持:公司是北京市顺义区的龙头企业,先后被八部委确定为国家级重点农业产业化龙头企业,荣列“中国制造业500强”和“北京企业100强”,并被评为“中国农业类企业年度十佳品牌”。公司在生产加工环节,拥有年屠宰能力达300万头的自动化生猪屠宰加工生产线,是目前国内单厂生猪屠宰量最大的生产企业。另公司拥有“牛栏山”、“鹏程”、“牵手”、“顺鑫”四件中国驰名商标。

大农业概念:公司围绕“大农业”概念,已经形成了以价值链为基础、以产业链整合为实现方式的“4+2”发展战略。牛栏山酒:公司白酒以“牛栏山”为品牌,总产能达6万吨左右,市场占有率超过了红星二锅头。

品牌:2009年度“牛栏山”品牌荣登世界品牌实验室在北京发布的“2009年中国500最具价值品牌排行榜”,这是国内唯一一家二锅头品牌入围。

投资策略:长城证券调整公司盈利预测,2010、2011年每股收益为0.75元和1.14元,同比增长104.01%和52.61%。从估值水平来看,公司2010、2011年市盈率为24.72倍和16.2倍。最新收盘价仅比增发价高12.48%,难有吸引力,因此释放业绩动力较强,维持公司“推荐”的投资评级。

贵州茅台　大股东增持支撑股价

所属概念:酿酒食品概念、基金重仓概念、大盘概念、高价概念、大智慧88概念、沪深300概念、中证100概念。

主营龙头优势:国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一,曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖。

大股东增持:2010年5月10日公告,公司控股股东贵州茅台酒厂有限责任公司于2010年5月7日在二级市场买入公司股份4.16万股,占公司总股本的0.0044％,增持后,茅台有限公司持有公司股份582,494,684股,占股本的61.7180%;同时茅台有限公司拟在未来12个月内从二级市场上继续择机增持公司股份,累积增持比例不超过总股份的1%,并在增持期间及法定期限内不减持公司股份。

投资循环经济建设工程:2010年4月26日公告,公司计划投资约10.06亿元实施循环经济建设工程项目,将有利于生态环境的保护和企业的长远发展。

投资策略:申银万国预计2010-2012年每股收益分别为5.688元、6.933元、8.380元,同比增长25%、22%、21%。大股东增持、董事会换届预期、一批价格稳步上升等三个因素支撑短期的股价,维持“增持”评级,120-130元之间可择机适当配置。

远兴能源

市盈率仅有6.488倍

估值优势:据WIND数据显示,远兴能源动态市盈率在化工行业中最低,只有6.488倍。

所属概念:化工化纤概念、新能源概念、送转概念、煤化工概念。

煤炭资源:1、公司控股子公司内蒙古博源煤化工公司（公司持67％）湾图沟煤田占地面积为21847k㎡,资源总储量约28386万吨。2、子公司乌审旗蒙大矿业有限责任公司（公司持34％）已经取得了纳林矿区探矿权证（鄂尔多斯市纳林矿区资源储量14.36亿吨）,勘察面积139.39平方公里,已查明资源量为12.31亿吨,可采储量7.62亿吨。服务年限109年。该煤田煤质优良,属低水分、特低灰、低灰、低硫~中高硫,特低磷~低磷、高~特高热值的长焰煤、不粘煤及弱粘煤。

甲醇项目:公司甲醇项目由两个控股子公司实施,博源联合化工公司100万吨甲醇项目进展顺利（07年9月,项目一期40万吨/年投产）;控股子公司内蒙古苏里格天然气化工有限公司拥有18万吨甲醇产能,15万吨天然气制甲醇技改项目于08年8月投产。预计公司将成为全国最大的甲醇生产基地。（08年四季度国内甲醇市场恶化,为减少损失,博源联化及苏天化被迫非计划停车,11月份限产,12月份停产。）

规划中年产300万吨(二甲醚):年产300万吨二甲醚项目为蒙大新能源公司（公司持25％）十年远景规划中的一部分,目前该项目尚未启动。

天然碱开发:公司是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业,拥有全国已探明储量的95%以上天然碱资源的开采权,拥有国内最大的天然碱科研、加工基地及得天独厚的碱湖自然资源。

投资策略:招商证券认为,由于目前公司控股和参股的煤矿基本处于建设期,煤炭产量和业绩贡献都十分有限,我们预计2010年-2012年,公司EPS分别为0.11元、0.33元和1.12元,其中,湾图沟煤矿每股收益为0.12元、0.25元和0.74元。

公司控股和参股煤矿计划于2014年完全达产,我们预计2014年公司业绩为1.82元,按照15倍PE估值为27元。我们按照12%的贴现率进行贴现,公司的合理估值为17.4元。首次给予强烈推荐投资评级。