也有乐观的看法认为，随着外需的好转，外汇占款将恢复快速增长趋势，流动性收紧的趋势也将终结。故此，近期调整准备金率和利率的可能较小，货币政策将维持目前状态。

东方证券预计，二季度外需状况会有所好转，今年名义贸易顺差仍将大幅增长，外汇占款规模仍将维持增长(前三月总共增加约4200亿元)，加上公开市场到期资金量较大，金融机构超额准备金率仍达到2.28%，因此准备金率近期下调的可能性较小。

再考察利率走势，央行降息的主要目的在于防范通缩、刺激经济。从通缩趋势看，尽管二季度CPI和PPI还可能继续下行，但从翘尾因素看，物价的底部将逐渐明朗，在7月份见底回升的可能性较大。因此通缩状态仍将延续，但程度较轻、时间较短，为防止通缩而降息意义不大。

相反，央行对中长期物价的上行风险非常关注。全球步调一致的宽松货币政策强化了未来的通胀预期，如果三季度经济全面复苏，国内物价就会在三季度见底回升。因此，降息也不利于控制未来可能出现的通货膨胀。

从刺激经济角度看，经过去年的大幅降息，贷款成本已经较低，固定资产投资得到大幅增长。而降息对刺激消费的短期作用不大，反而会增加银行业的风险、加重市场对经济前景的悲观预期。因此，尽管央行存在降息空间，但近期下调利率的可能性较小，更可能会对下半年经济形势的变化预留政策空间。

不过，虽然一季度经济开始企稳，但主要得益于政府强力的项目支出。如果未来政府投资步伐放缓，社会投资能否及时跟进，还是一个问题。如果目前的政府投资并未拉动民间投资自发恢复，宏观经济很可能出现二次探底，一如1998至1999年间的走势。而且，广交会上的微观信息也显示，近期的外需仍不容乐观。

由此看来，要保证适度宽松的货币政策，保证银行信贷的可持续增长，数量型的工具，诸如法定准备金率还有调整的必要。同时，考虑通缩、通胀往往在一线之间，为了给今后的政策操作留有余地，价格工具——利率动不如不动。