中国煤炭行业月度运行报告全文（2007年12月）
一、总体运行情况
1.总体生产情况
由于2007年煤炭行业全面整合，计划关闭小煤矿10000家左右，而上半年实际已经关闭各类煤矿9075家。小煤矿的大量关闭在一定程度上抑制了煤炭供应的过快增长。但是，受产品价格持续上涨的拉动，煤炭行业工业总产值保持了较高的增速。2007年累计，我国规模以上煤炭企业共完成工业总产值9164.48亿元，同比增长28.06%，增速比上同期提高4.6个百分点，增速达到下半年以来的新高水平。
在煤炭生产稳定增长的同时，煤炭生产的安全形势明显好转。2007年，全国煤矿事故死亡人数为3786人，煤炭百万吨死亡率为1.485。2007年，我国国有重点煤矿煤炭百万吨死亡率预计为0.38，与波兰、印度的煤炭百万吨死亡率基本相当。
2.产品销售情况
2007年以来，随着宏观经济的持续快速增长及电力、化工、建材等下游行业用煤需求继续上升，煤炭价格上扬，煤炭行业市场容量进一步扩大。2007年1-11月，煤炭行业共实现产品销售收入8365.83亿元，同比增长31.66%，增速比同期工业总产值增速高出近5个百分点。
3. 企业总体经营情况
2007年是煤炭企业盈利快速增长的一年，行业处于景气周期的回升阶段，企业效益继续改善。2007年1-11月累计，煤炭行业共完成利润总额871.88亿元，同比增长49.08%，而上年同期的利润增速只有19.91%，煤炭行业的投资价值明显提高。
与此同时，煤炭行业的亏损程度明显减轻。2007年1-11月累计，煤炭行业亏损企业亏损额26.37亿元，同比增长9.78%，增速比上年同期下降133.5个百分点。
4.上下游产业的相关影响
（1）下游行业需求较为旺盛。截止2007年底，全国发电装机容量达到71329万千瓦，同比增长14.36%。其中，火电55442万千瓦，占总容量77.73%，同比增长14.59%。2007年全社会用电量32458亿千瓦时，同比增长14.42%；全国发电量32559亿千瓦时，同比增长 14.44%。其中，火电发电量26980亿千瓦时，占全部发电量82.86%，同比增长13.82%。共关停小火电1438万千瓦。全国供电煤耗为357克/千瓦时，比2006年降低10克/千瓦时。全国共完成电力基本建设投资5492.9亿元，新增火电发电装机容量8158.35万千瓦。2007年，建材工业完成工业增加值 3980亿元，同比增长26.5％。建材工业完成固定资产投资 2440亿元，同比增长58％。水泥产量13.6亿吨，同比增长10％；平板玻璃5.3亿重量箱，同比增长12％；陶瓷砖、卫生陶瓷分别增长20％。建材商品全年出口153亿美元，同比增长18.6％。建材工业能源消耗总量1.95亿吨，同比增长11％，万元增加值综合能耗5.1吨标准煤，同比下降12％。吨水泥综合能耗115千克标准煤，同比下降4%；每重量箱平板玻璃综合能耗17千克标准煤，同比下降9.7%。预计2008年水泥产量14.7亿吨，增长8%；平板玻璃产量6亿重量箱，增长15%。
（2）成本上升趋缓。2006年全行业销售收入7092亿元，同比增长23％，利润总额677亿元，同比增长22.7%，行业利润总额增速低于销售收入增速。煤炭行业的收入和利润增长在多数时期保持一致，2006年以来，煤炭行业的收入增速明显超过利润增速，表现出了较好的成本消化能力和转移能力。进入2007年，供需形势变化使国内外煤炭价格步入牛市，成本向下游渐进转移的顺出机制比较顺畅。2008年，煤炭行业将迎来资源税的改革。煤炭行业上缴的资源税将从目前从量计征，变为从价征收。将矿产资源补偿费的平均征收比率由目前的1.18%逐步提至3%。尽管煤炭政策性成本两金一费在2008年一季度集中体现出来，但对整个煤炭行业的冲击将不会十分明显。
（3）国际煤炭价格和原油价格上涨提供增长动力。2008年1月份，澳大利亚动力煤现货价格达到了92.5美元/吨。同时由于中国受雨雪天气的影响，对整个煤炭的出口进行了严格的限制，预计将会对整个亚太地区的煤炭价格产生重要的支撑作用，使得煤炭继续具有向上的动力。2007年以来，原油与煤炭比价关系不断加大，2007年初国际布伦特原油价格价格与澳大利亚BJ煤炭现货价格按相同热当量计算，比价为3.28:1，到11月中旬，该比值上涨到4.93:1。与国际能源比价相比，布伦特原油价格与国内市场交易煤价格比值在2007年初时约为4.93:1，到11月中旬，扩大至7.51:1。这表明，国际上等热值的原油与煤炭之间的价格差距正在扩大，而国内这一差距增加幅度更大。原油价格的不断攀高已经成为国际国内煤价上涨的一股支撑力量。
（4）海上煤炭运力的供求已经趋向平衡。2007年12月中旬之后，国内各条航线的海上煤炭运价逐渐在高位趋于稳定，其中秦皇岛至上海方向2-3万吨船舶的煤炭运价稳定在110元/吨左右；秦皇岛至宁波方向2-3万吨船舶的煤炭运价稳定在115元/吨左右；秦皇岛至广州方向3-4万吨船舶的煤炭运价稳定在165元/吨左右。这种状况显示，国内市场海上煤炭运力的供求已经趋向平衡。
7.行业景气现状及走势预测
煤炭行业具备采掘类行业的属性，价格上涨，是2007年煤炭行业景气与盈利能力的重要先行指标，也是盈利最直接及最敏感的驱动因素。2007年是煤炭企业盈利快速增长的一年，随着经济的快速发展，特别是投资增速加快，其下游行业如电力、钢铁、化工、建材等行业产能快速增长，煤炭需求转旺，行业处于景气周期的回升阶段，2007年以来，我国煤价基本保持高位运行，并稳步上涨。各煤种平均上涨5％以上。
2008年国民经济仍将保持平稳较快增长，固定资产投资，尤其是重工业投资增幅有望回落。但下游行业在未来两年景气度下降的可能性不大，将继续保持对煤炭的高需求，煤炭资源的稀缺性使其价值得到重新认识；同时国际煤炭和石油价格的上涨预期使煤价在2008年高位运行的态势不会改变。2007-2010年煤炭行业仍将保持总体平衡，预计2008年煤炭行业仍将保持总体平衡，供给增量为2.34亿吨左右，电力、钢铁、建材、化工4个主要耗煤行业需求合计增量为2.25亿吨左右。同时，在运费上涨、产业集中度提高、煤价市场化、国家提高煤炭资源税等成本因素的背景下，煤炭价格将继续高位运行。
二、行业内主要产品市场供求分析
1. 各主要产品产量情况
2007年，全国规模以上煤炭企业原煤产量累计完成25.23亿吨，同比增加22.95亿吨，同比增长9.39%。其中：国有重点煤矿原煤产量完成12.4亿吨，同比增加1.21亿吨，增长10.8%；国有地方煤矿原煤产量完成3.24亿吨，同比增加400万吨，增长1.3%，乡镇煤矿原煤产量完成9.59亿吨，同比增加6700万吨，增长7.5%。三大类煤矿累计原煤产量占全国的比重分别为49%、13%、38%，小煤矿的关闭达到了一定的效果。但值得引起关注的是，2007年12月份，整个煤炭行业的产量增速为33.6%，而由于小煤窑在关闭以前的突击生产，12月份乡镇煤矿产量增速超过国有重点煤矿产量增速。
2007年12月份，全国焦炭产量为2958.06万吨，较11月份的2877.71万吨增加了80.35万吨，环比增加了2.8％，本月比去年同期增加了164.8万吨，同比增长5.9%。2007年1-12月份累计生产焦炭约3.29亿吨，与去年的2.83亿吨相比，增加了16.3%，产量创历史最高纪录。
2. 各主要产品市场需求情况
我国主要耗煤行业即电力、冶金、建材、化工等行业的经济发展态势良好，产品产量增势不减，同比均保持着10%以上的高速增长率，全国煤炭需求同步放大。从工业销售值看，2007年，煤炭行业共实现工业销售值9015亿元，同比增长27.8%，增速比上年同期提高3.8个百分点。
从港口吞吐量看，秦皇岛港2007年累计完成煤炭吞吐量2.13亿吨，同比增长3700万吨，其中内贸煤炭完成1.92亿吨，同比增长4224万吨，双双创造了历史新高。从铁路运输看，2007年大秦铁路煤炭运输量突破3亿吨。截止2007年12月26日，大秦铁路2007年提前4天实现了煤炭运量突破3亿吨的目标。自2004年实现年运量1.5亿吨之后，大秦铁路连续3年每年增运5000万吨，比原设计能力翻了3倍。从秦皇岛港的煤炭库存看，进入2007年11月份以后，随着沿海地区冬季煤炭供求的逐渐增长，秦皇岛港的煤炭库存再次出现了快速下降过程，到12月26日，秦皇岛港的煤炭库存总量已经降至505.4万吨，其中内贸煤炭库存477.6万吨，出口煤炭库存27.8万吨，分别比11月初下降了146.6万吨、115.9万吨和30.7万吨。500万吨左右的库存，已经低于秦皇岛港的合理煤炭库存水平，在当前煤炭供求高峰之际，低位库存水平将可能助推秦皇岛地区市场动力煤价格上扬。
3.各主要产品进出口情况
近年来，我国的煤炭出口在不断减少，而进口却在增加。“进口增长、出口减少”的原因，与我国对煤炭进出口税率作出的调整有关。2003年，我国开始对煤炭进出口采取促“进”抑“出”政策，逐步降低煤炭出口退税。2006年9月15日，煤炭出口退税政策被取消。2006年11月1日起，又对炼焦煤加征5%的出口关税。2006年两次调降了煤炭进口关税，从6%降到3%，又从3%降到1%。2008年1月1日起又下调为零。2007年中国出口煤炭5317万吨，较上年减少16%，但2007年仍为煤炭净出口国，全年煤炭出口量较进口量高出215万吨。2007年，中国焦炭和半焦炭出口量达1530万吨，较上年同期增长5.8%。
2007年我国煤炭进口继续快速增长。煤炭进口快速增长的原因，首先是国内煤炭需求旺盛导致进口力度加大。2006年我国取缔非法采煤矿点1万余处（次），关闭不具备安全生产条件和非法煤矿5900多处，2007年关闭2200多处。受此影响，我国煤炭年产能下降5000万吨左右。但由于国内对煤炭的需求强劲，加上国际原油价格不断上扬，使得企业投资煤制油、煤化工等项目的热情高涨，拉动了进口煤炭大幅增加。另外一个重要原因则是进口关税税率下调降低了煤炭进口成本。2006年11月1日，我国将煤炭进口关税税率由3%~5%下调至1%。2007年6月1日，全面取消了煤炭的进口关税，进一步降低了煤炭的进口成本，这在一定程度上刺激了煤炭进口。
2007年煤炭进口总计5102万，较上年增长33.9%。2007年，中国从澳大利亚进口煤炭452万吨，同比减少34%。越南成为中国最大的供应国，进口2460万吨，同比增长23%。澳大利亚在中国煤炭市场所占份额明显下降，部分原因是港口和铁路基础设施存在严重瓶颈。目前我国煤炭进口货源地过于集中，东盟地区的越南政府已经警惕大量的煤炭资源流失，拟提高煤炭出口税，限制煤炭出口，可能会影响到我国的煤炭市场供应。
4. 煤炭行业固定资产投资增长情况
2007年以来，煤炭行业利润高、效益好，在一定程度上刺激了社会投资的热情。因此，尽管受到越来越严厉的环保、安全、资源政策约束，但煤炭行业投资增速一直维持着逐月走高的趋势。2007年累计，全国城镇规模以上煤炭企业固定资产投资规模为1805.1亿元，同比增长23.7%。从煤炭行业固定资产投资增速、固定资产净值年平均余额增速综合看，前几年新开工项目陆续在2007-2008进入投产期，有利于稳定煤炭的供求平衡。
5.各主要产品价格走势
进入2007年四季度之后，在冬季用煤高峰、节日储备因素以及“12.5”山西洪洞煤矿爆炸事故之后煤矿安全治理措施的共同推动下，山西省、秦皇岛等主要集散地区和重点煤炭消费企业均出现了不同程度的煤炭资源不足现象，促使市场煤炭价格在短期内出现了急速上涨。
（1）山西坑口价走势：12月份大涨，全年涨幅巨大。大同动力煤和太原动力煤坑口价12月份分别上涨70元/吨和50元/吨，全年上涨96元/吨和110元/吨。柳林主焦煤出厂含税价12月份上涨115元/吨，全年上涨307元/吨；临汾主焦煤、肥精煤、1/3焦煤出厂含税价12月份皆上涨80元/吨，全年分别上涨305元/吨、400元/吨和425元/吨。阳泉无烟末煤和晋城无烟煤价格12月份分别上涨60元/吨和45元/吨，全年分别上涨120元/吨和125元/吨。
（2）澳煤BJ现货价格：澳煤价格为89.35美元/吨，全年上涨38.15美元/吨。
（3）焦炭价格：成本推动价格继续大涨。山西二级冶金焦12月份上涨120-220元/吨，全年上涨565-800元/吨。唐山二级冶金焦12月份上涨200元/吨，全年上涨600元/吨。中转地天津二级冶金焦12月份上涨150元/吨，全年上涨550元/吨。
（4）炼焦煤价格大涨：12月30日，柳林主焦煤出厂含税价为770元/吨，12月份上涨115元/吨，全年上涨307元/吨；临汾主焦煤、肥精煤、1/3焦煤出厂含税价分别为940元/吨、900元/吨和830元/吨，12月份皆上涨80元/吨，全年分别上涨305元/吨、400元/吨和425元/吨。
（5）无烟煤价格大涨：12月30日，阳泉无烟末煤价格为350元/吨，12月份上涨60元/吨，全年上涨120元/吨。晋城无烟煤价格为370元/吨，12月份上涨45元/吨，全年上涨125元/吨。
（6）中转地秦皇岛煤价：中转地秦皇岛大同优混、山西优混和山西大混价格12月份分别上涨15元/吨、15元/吨和10元/吨、较去年年底分别上涨50元/吨、60元/吨和40元/吨。其中，动力煤价格涨势最为明显：从2007年5月份开始，到2008年1月中旬，秦皇岛地区市场动力煤的交易价格一直保持着持续上涨态势，与2007年5月份的低位相比，秦皇岛地区具有代表性的发热量5500大卡/千克动力煤的平仓价格已经累计上涨了140元/吨左右，累计涨幅达到了32%。
推动市场动力煤价格短期内“暴涨”的主要原因如下：
第一，煤矿安全生产问题限制正常供应。一方面，由于冬季煤炭生产的实际困难，另一方面，面对春节的临近和地方正在进行的换届工作，煤矿安全生产问题成为各地关注的核心。山西省内大部分乡镇煤矿已经自愿或被强制关闭，作为大秦线资源腹地的大同、朔州等地煤炭资源紧张状况逐渐加剧。虽然煤炭的“上站”价格（指发煤站的收购价格）不断上涨，但是发煤站的煤炭货源仍然难以得到保障，导致各个发煤站库存普遍严重不足，甚至出现了铁路装车困难的情况。产地煤炭资源不足、价格大幅度上涨的状况迅速蔓延，推动了煤炭价格的快速上扬。
第二，主要煤炭生产供应企业继续提高市场煤炭价格。同煤集团和神华集团等主要煤炭生产和供应企业已经再度提高了2008年1月份经秦皇岛港、唐山港、天津港和黄骅港等港口中转下水的市场煤炭的供应价格，而且上述企业普遍采取了保障重点用户煤炭供应的措施，对于市场煤炭资源供应尚未完全开展，导致市场煤资源减少和库存资源的流动性减弱。
第三，冬季消费高峰和节日储备因素。据中能电力工业燃料公司统计，随着冬季气温的逐渐下降，水电生产的进一步萎缩，电力供应对火电出力的依赖程度提高，电煤消耗也出现了较明显的增加。12月份直供电网的电煤平均日耗水平达到201.2万吨，比11月份增加了17.2万吨，高于全年平均水平30.6万吨。由于12月31日当天电煤日耗水平升至219.5万吨，据此计算的月末电煤库存可用天数为10.3天，比11月末减少了3.9天，已经降至明显偏低水平，越来越多的火电厂出现煤炭告急状况。
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