昨天，A股满眼绿油油。沪指暴跌136.7点，收盘报2559.93点，为一年来收盘新低。200多只个股被封在跌停板，券商、地产、金融等成了杀跌主力。

分析显示，A股目前面临着六大做空因素：房地产调控继续，IPO吸金速度不减，外围股市调整，股指期货连续大跌，百亿限售股本周解禁，股民持股信心下降等，它们或许是股市暴跌的重要原因。

原因一：房地产调控　多个行业受“牵连”

指数狂跌，资金也在大幅离场。昨天几乎所有行业都呈现资金净流出。全景资金流向监测日报显示，昨天A股资金净流出201.41亿元，其中机构资金净流出61亿元，散户资金净流出140.41亿元，各行业全线遭遇抛售，机械、化工、金融、医药、地产、批发零售等板块抛压沉重。

房地产指数从4月2日的4486.45点，跌到了昨天的3143.57点，跌幅为29.93%。这期间大盘也从3159.6点，跌到了昨天的2559.93点，跌幅为18.98%。股市近一月来持续下跌，有媒体统计，按最新公布的A股账户数1.43亿户计算，一个月来每户平均亏损已超2.5万元。

近期A股的大跌，离不开房地产调控政策。房地产影响到钢材、水泥、玻璃、家居、家电等多个行业。在国家出台房地产调控政策后，螺纹钢主力合约1010已经从4月13日的4998元/吨跌到了昨天的4186元/吨。中国建材集团也表态，水泥需求量可能下降5%至10%。

另有消息称，万科新盘开始试探性降价，这也为地产博弈的最后结局做了注解。如果其他开发商也跟进，房地产价格有可能出现全面调整。

在本次的调整中，房地产个股扮演了领跌角色，房地产指数昨天再度下跌6.15%，比大盘跌幅更大。

原因二：IPO今年已吸金1500亿

股价的每次上涨都是股民用现金堆出来的，股价的每次下跌，也是股民割肉割出来的。在股市持续调整的情况下，A股的融资步伐仍旧没有放缓。

根据wind统计，今年以来IPO融资达到1478.36亿元，已经超过去年全年的七成(2009年IPO总规模2021.97亿元)。除此之外，存量股已增发1063.48亿元，仅此2项，年内吸血即已超过2500亿。另外，有消息称农行拟6月中进行港交所上市聆讯，7月上旬招股，中旬挂牌。估计农行A股融资规模在700亿人民币左右，而H股的融资规模在1200亿港元左右。

在输血方面，资金入市步伐并不快。作为市场主力，基金一直是A股最大的做多主力。

根据统计，目前基金手中可用的资金不过3000亿，新基金的募集已经接近历史冰点，4月平均募集份额仅为2.2亿。另外，根据渤海证券基金监测模型显示，目前股票型基金平均仓位在80%，基金可以运用的“子弹”已经非常有限，仓位最高的交银施罗德旗下的股票型基金的仓位已经超过92%，逼近极限位置，让其继续加仓的可能性几乎为零。

今年央行已经3次提高了商业银行存款准备金率，合计冻结金融机构资金超过9000亿元。在目前市场流动性不足的情况下，仅从资金面来看，笼罩在加息阴影下的A股市场出现大行情的可能性已经不大。