原因三：全球股市阴霾笼罩

在A股节节下挫的同时，周边市场也在上周五集体迎来了一波大跌。美国三大股指上周五跌幅均超过1.5%，欧洲三大股市的跌幅则超过3%。A股昨天的下跌，也跟外围股市的调整有关。

由于担心欧洲主权债务危机将拖累经济增长，欧美股市上周五走出罕见的暴跌走势，从而为全球股市走势蒙上了阴影。上周五，美国道指收报10620.16点，暴跌162.79点，跌幅1.51%，标普暴跌1.88%，纳指暴跌1.98%；英国股市暴跌3.14%；法国股市暴跌4.59%；德国股市暴跌3.12%。不过，昨天欧洲股市有所企稳，英金融时报指数上涨0.83%；法国股市上涨0.19%；德国股市上涨0.94%。

亚太股市昨天几乎全线下跌，香港恒生指数下跌2.14%，日经指数下跌2.17%，台湾加权指数下跌2.23%，韩国指数下跌2.6%，跌幅最大的是澳大利亚股市，昨天下跌了3.06%。

原因四：股指期货助跌　本周五将迎来首个交割日

很多投资者把股指期货看作本次调整的重要原因。尽管各方权威人士多次否认股指期货成为大跌的罪魁，称决定股市涨跌的是基本面和宏观政策，而非股指期货。但股指期货推出后，大盘就掉头向下，在本轮调整中，股指期货起到了加速下跌作用。

由于股指期货比A股早开盘15分钟，晚收盘15分钟，股指期货的走势，一定程度上成了A股的风向标。尽管近期机构资金尚未大幅介入股指期货，但其助涨杀跌的作用已经开始显现。

昨天，股指期货大幅下跌，盘中多次出现领跌现货市场走势，一度出现贴水行情，主力合约IF1005收盘跌4.97%，报2719点，比现货指数2714.72点高了4.28点。IF1006下跌5.66%，报2722点，IF1009下跌6.4%，报2737点，IF1012下跌7.03%，报2757点。

昨天，沪指A股成交905亿元，深圳A股成交600亿元，合计成交1505亿元，但股指期货4只合约成交量达到了1845.87亿元，远远超过A股成交量。股指期货推出后，在一定程度上，分流了A股资金。

本周五，股指期货将迎来IF1005合约的交割日，按照海外经验，到期交割日行情往往惊心动魄，多空双方的搏杀，在一定程度上，也将影响短期内大盘的走势。

原因五：百亿限售股本周解禁

在弱势中，任何风吹草动都会引发股市的躁动。本周股市迎来了113.7亿股的解禁限售股，市场如何应对这个解禁高峰，也是一大问题。

据统计，本周两市将有交通银行，江淮汽车，ST洛玻，雅戈尔，金木股份等22家上市公司的113.7亿股限售股解禁，较上周的26.28亿股激增3.3倍。以最新收盘价计算，本周两市限售股解禁市值将达865亿元。

分析师田渭东认为，限售股解禁并不构成目前市场的主要压力，实际上从解禁的角度来说，目前仅仅对公司的流通压力有一定的影响，对大盘没有太大的影响。

原因六：七成股民看到2000点

在中财网所做的一项“你认为股市何时见底？”的调查中，有75.32%的股民选择了2000点以下，另外有11.68%的股民选择了2300点左右，选择2500点附近的股民只有13%。

“现在不是缺资金，是大家信心没了，买什么套什么，你还敢把钱投入股市么？”散户小金，今年买的股票已全线套牢，去年买的股票盈利也基本被抹平，连中到的新股都当天破发，这让他持股信心大减。

不仅散户不敢买股票，连私募基金也惊呼熊市袭来，转向轻仓策略。京沪深部分私募基金了解到，部分私募认为目前A股进入熊市，前期仓位较高的私募基金在近两周的时间里已把仓位降下来，在市场情绪未稳定的情况下，大部分私募基金未来将采取轻仓策略。

另外，南方基金的首席策略分析师杨德龙认为，由于市场资金流动性降低，市场赚钱效应丧失，导致去年底至今入市的资金几乎全线被套，严重打击了市场的投资热情。

最牛阳光私募罗伟广也表示，流动性是决定市场好坏的第一要素，今年的流动性不容乐观。(张云山 )