借道关联交易

汇金低调筹建券业航母

今年上半年，证券行业的整合活动日见热络。业内人士认为，券商之间的股权购并，不仅涉及到“一参一控”制度下相关问题的解决，更将影响到证券行业的未来格局。

中央汇金公司作为国内证券行业的最大“地主”，其整合已显露出初步迹象。今年五月，消息人士称，中国建银投资拟将手中的中投证券100%的股份全部转让给汇金公司，股权转让手续正在办理当中，股权转让完成后，中投证券将为汇金公司全资控股。“截至今年五月，汇金公司间接控股银河证券、直接控股申银万国，并参股国泰君安。与此同时，汇金公司的全资子公司建银投资亦全资拥有中投证券，控股宏源证券、中金公司，并参股中信建投、齐鲁证券和瑞银证券。综合来看，汇金公司实际控股5家券商，参股4家券商，占券商总数的近1/10。预计汇金系的券商股权变动将成为未来一段时间内的市场关注重点。”

与此同时，其它券商的整合行动也在有条不紊地进行着。

民族证券和金元证券的整合，已摆在首都机场的案头。伴随着民族证券退出“会管”券商阵营，首都机场正式接管了旗下第二家控股证券公司。从目前情况看，民族证券在营业部数量、监管部门人脉等方面占有优势，而金元证券成立6年来连续盈利，其竞争实力也不可低估——有鉴于此，两家券商都想牵头整合。

此外，新时代证券已经完成对上海远东证券的各项整合工作，原上海远东证券营业部也正式翻牌为新时代证券营业部。

A股率先回暖

中小券商提前布局

春江水暖鸭先知。上半年资本市场逐步回暖，券商也趁热打铁，朝做大做强的目标迈进。

随着监管部门对券商资本实力的要求不断提高，增资扩股成为券商（尤其是中小券商）的首选。据了解，财达证券完成第二次增资扩股，公司注册资本由6.69亿元增至14.16亿元，所有老股东均在增资之列。江海证券获准第三次增资扩股，注册资本总额达到13.6亿元，哈尔滨投资集团、吉林亚泰（集团）、黑龙江省大正投资集团分别持股31.5%、30.1%和29.6%等。

增设分公司，是券商拓展业务、增强实力的又一招数。近期，民生证券四家分公司获准设立，其中，上海分公司经营上海、福建、江苏、浙江、安徽的证券承销与保荐业务，河南分公司管理河南的证券营业部，山东分公司经营山东的证券承销与保荐业务，广东分公司经营广东的证券承销与保荐业务。民生证券表示，上述分公司的设立，符合民生证券区域与效益相结合的原则，将有力地推动证券经纪业务和证券承销及保荐业务的发展，并进一步控制业务风险。

申请新牌照、延展业务链，是不少券商的共同选择。比如，华西证券获取定向资产管理业务资格，日信证券取得上海、深圳证券交易所B股交易席位和B股开户业务资格。而银河证券推出公司成立后获批的第一个集合资产管理计划——金星1号集合计划；光大证券也再接再厉，设立了阳光5号集合资产管理计划。资料显示，很多券商把开展资产管理业务视为2009年工作重点之一。

有的券商还加强与相关机构的合作，以实现资源共享和优势互补，提升整体服务水平和综合实力。据了解，安信证券与农行签署战略合作协议，双方寄希望于并购贷款、投行业务、投资基金、期货业务、短期融资券、中期票据等新业务领域中扩大合作机会，并在合作中给予更多的政策和资源倾斜。业内人士认为，与大型商行的合作，可在渠道共享、资金存管、资产管理等方面提升券商的发展空间。