短期将维持震荡盘升格局

⊙浙商证券

上周全球股市继续普涨反弹之旅，而对本周的G20金融峰会市场亦有期待，这些积极因素都支撑全球股市继续回暖。A股市场总体上跟随了全球股市这一轮反弹过程，上证综指已经逼近前期高点（2402点），立于主要短期均线之上，短期内市场可能继续维持震荡盘升格局。

宏观经济正在见底回升，石油石化、银行证券等权重股业绩环比回升给市场吃下定心丸。而流动性依然充裕，根据央行研究部门最新监测数据，3月份中国贷款投放规模仍延续前两个月的趋势。当然工业企业盈利状况继续恶化，工业企业利润增速急剧下滑是经济快速收缩的必然结果。

行业方面，石油和天然气开采业2009年1-2月利润同比增速为-86.1％（2008年1-11月为37.2％）。我们预计一季度油价触底后，随着油价回升，中石油、中石化业绩环比将逐渐改善，我们上调两大石油股至推荐评级；目前银行业三巨头均公布了2008年年报，总体业绩比市场预期要好，我们上调银行业评级至“推荐”。　

创新高可期关注三类品种

⊙天相投顾 　

本周市场有望延续震荡上行态势，上证指数创本轮反弹新高可期。策略上继续建议重点关注以下三类，以获取超越指数的收益：一是区域整合。在未来新一轮的经济增长周期中，我国的区域经济结构会发生很大转变，从区域投资潜力角度相对看好安徽、新疆、西藏、青海等区域；二是资产整合。建议重点关注安信信托、华孚色纺、振华港机等；三是从风格特征看，对金融、地产等价值蓝筹股相对有利。建议关注的公司有浦发银行、招商银行、金地集团、中华企业等。另外，随着即将启动的3G建设投资，特别是5月17日的世界电信日可能引发该行业相关股票的提前启动，建议关注的公司有中兴通讯、宝信软件、华胜天成等。

在行业选择上，我们通过比较今年1-2月与去年9-11月单季收入增速和毛利率，建议投资者关注需求回升、毛利率稳定的化纤以及成本压力缓解、需求稳定的电力。对于需求下降但毛利率回升的石化、食品制造、钢铁、燃气生产、化工、金属制品、医药制造等行业也可适当关注。

回调动力将来自两个层面