震荡加剧2150点有强支撑
⊙国元证券
消化了数据压力后市场选择了向上，地产成为关键性因素。就地产来看，此次销量回升应该看作是连续降息后以及部分城市优惠政策导致刚性需求被激活，此部分需求满足之后地产能否持续复苏方是关键；而银行股中交通银行交出的年报不错，不过并不能打消对于银行股今年盈利的担心，息差、所得税优惠都不复存在和资产质量面临下降情况下，银行股的估值分歧仍然很大。
本周政策方面预计不会有超预期动作出台，不过我们对于存款准备金率下调仍然抱有预期，原因与经济增长需要保持充裕的流动性有关。另一个焦点，也即地产的周成交量值得密切关注。不确定的是美元走低刺激了大宗商品强劲反弹后，其价格会不会回到需求层面上，毕竟由于美元贬值引起的通胀压力短期还难以显现。我们并不认为经济面方面会出现令人激动的信息，不过鉴于两大权重板块银行和地产的刺激动力仍在，以及煤炭有色短期大涨后面临抛售压力，股指震荡会加剧，预计股指运行上轨将突破2300点，而下轨2150点将有强支撑。
大部分行业有结构性机会
⊙国信证券
虽然各行业整体仍然不乐观，但大部分行业都存在相对确定的结构性机会：1）有色金属，估值反应过度，但期货价格在基建和美国经济触底复苏带动下仍有上行动力；2）房地产，珠三角区域销量回升确定性相对更强；3）电力设备，整体投资力度低于预期，超高压、特高压电网建设仍然符合预期，水电投资高于预期；4）工程机械，细分产品更看好挖掘机、旋挖钻机、混凝土机械，原因在于与出口和房地产投资相关性相对更低；5）钢铁，价格二次探底低点可能在4月底，铁矿石谈判和钢材期货可能成为上涨的催化剂；6）建筑工程，整体需求下滑，但铁路建设、地铁建设和水利水电建设逆势上扬；7）建材行业，4月份基建高峰拉动，西部区域水泥需求表现更加抢眼；8）汽车行业，整体预期改善，轻卡受益于“国III标准切换”和“汽车下乡”暴发性增长；9）航空，受抑制需求释放将可能使行业2009年国内航线同比高增长，带动机场盈利的确定性增长；10）造纸，5月份环保新标加快占目前总产能约17%的落后产能的淘汰进程令文化纸景气提前回升；11）通信设备，二季度中国移动可能启动TD三期招标，前期运营商的招标采购也将逐步确认为设备商的收入，行业依旧处于景气向上周期。
呈W突破将挑战前期高点
⊙民生证券
上周市场出现较大涨幅，中石油、中国神话等权重股在低位有启动迹象，板块也相对活跃，有色、钢铁、机械等周期性行业表现较好。从盘面看，市场强势特征比较突出，股指运行在短期均线之上，技术上有望形成W突破形状，挑战2400点前期高点。目前市场信心和承受能力有较大提升，经济数据冲击、国际市场影响、大小非减持都没有制约市场强势，资金面宽松形成的流动性继续占据优势，市场对基本面的恐慌得到了一定缓解，很多市场资金开始在行业基本面最差的时候进入。预计在国际市场回暖、商品期货价格回升、行业振兴细则出台支持下，本周市场强势特征有望延续。
|
