突破难持续谨防双头压力

⊙东北证券 　

上周上证指数形成三角形向上突破走势，这种突破形态的持续性一般不强，我们担心的2300点上方的两大压力（大小非减持和业绩预期）仍然存在。值得关注的是权重股中目前只有银行股涨幅最小，而从年报、季报预期看，银行股的估值优势仍然存在。当石化双雄休息时，银行板块来一次脉冲行情也并非没有可能。但从策略上看，所有权重股补涨之后市场调整压力将愈发明显。2300-2400点的阻力仍然存在，谨防指数在挑战前期高点时因缺乏业绩支持而形成“双头”压力。

本周重点关注通胀受益股和区域经济，而基于资源价格的复苏预期，我们继续关注资源类股票的投资机会。重点关注石油、农产品相关个股，同时关注一季度业绩明确和具有一定估值优势的银行、钢铁等。主题投资方面重点关注上海本地股的投资机会。本周投资组合：中国石油、贵糖股份、中粮屯河、工商银行、唐钢股份、海通证券、上海建工。

能否创新高看权重股表现

⊙中信建投

从近期宏观政策和市场信息来看，外延增长的帷幕或已拉开。首先，十大产业振兴规划对于行业整合和产业升级给予充分重视，未来行业内并购重组将频发，从而带来投资机会；其次，央企指数即将发布，作为新的分析工具和投资标的，央企将得到更多的关注和重视。

我们认为权重股仍然是影响本周市场能否创出本轮反弹新高的关键。从本周三开始，占上证综指40%权重的前六大权重股年报将集中公布，年报表现好坏将对市场产生重大影响。此外，沪指接近2402点，投资者心态也会发生改变，市场分歧也将再度出现。我们预计未来一段时间市场将在2200点以上进行高位盘整，即使冲破2402点也会进行一定的调整。投资机会仍将集中在局部的热点板块，如产业规划细则出台带来相应机会的行业、经济回暖预期下的资源类个股等。

已经具备结束调整的基础

⊙上海证券 　

“量化宽松”货币政策总体对A股市场构成短期正面影响，这是因为美国超预期的拯救经济姿态有利于缓解市场对外需急剧下滑的担忧；在全球通胀预期下，投资者会对投资收益提出更高的诉求；大宗商品价格面临升值机遇，有利于深化A股结构性机会。

基于政策面刺激经济回升的决心、股市流动性充裕局面维持以及全球通胀预期下投资收益出现更高诉求三大有利因素同时出现，A股已经具备结束调整的基础。如果本周市场出现源于技术层面的回落，依然可以乐观对待。从投资策略看，以积极防御策略应对比较合适。此外，有色金属板块将成为进退的重要风向标。而市场预期国务院即将批准上海建设国际金融中心和国际航运中心一揽子政策，短期主题投资可重点关注上海本地股。