美林公司最新发布的全球基金经理人月度调查显示，投资人的极度悲观情绪已有所缓解，但很多人依然认为，当局需要采取更大力度的财政刺激措施来拉动经济增长。调查还显示，超过半数的受访者看好明年美国和中国股市。

极度悲观期已过

此次调查在12月5日至11日期间进行，受访者为全球范围内的196位基金经理。本次调查没有考虑进美联储本周大幅降息的因素。

调查结果显示，预计全球经济明年还会进一步恶化的受访者所占净比例降至36%，10月份高达60%。超过25%的受访者认为，世界经济明年会有所好转。不过大多数投资人依然认为，明年企业盈利形势会继续恶化。

基金经理披露的现金持有比例平均为5.5%，高于11月份调查时的5.1%，创自2001年以来新高。然而，受访者也普遍认为，当前的股价已属便宜，不管是绝对价格还是相比债券。

“经过了过去两个月的极度悲观之后，有迹象显示投资人开始慢慢从崩溃边缘缓过神来。”美林股票策略主管贝克尔表示，“市场人气的改善、更高的现金比重以及美国明年1月份实施更大规模财政刺激等因素加在一起，有望引发一轮股市的新年行情。”

规避新兴市场

报告显示，净占比53%的受访者表示，他们最有可能在未来12个月中增持美国股市，这一比例与11月相同。而英国和欧洲股市则最有可能被减持。

自11月20日以来，涵盖主要发达市场的MSCI世界指数反弹了15%，主要得益于各国采取大力措施刺激经济。但迄今为止，该指数仍大跌46%左右。受金融海啸冲击，全球范围内的金融机构已累计损失近万亿美元，而美欧日等发达经济体则全线滑入二战以来最严重的衰退之中。

就行业而言，基金经理们表示可能在未来12个月增持的只有四个行业：医疗保健、电信、公用事业以及大宗消费品，这主要是基于防御性的考虑。

值得注意的是，本次调查显示，全球投资人规避新兴股市的意愿达到多年来最高。净占比17%的受访者表示，未来12个月中他们可能减持新兴市场资产，为2001年以来最高水平，11月份为6%。

中国股市仍被看好

不过，中国股市依然是不少人的首选，净占比50%的受访和表示，他们希望在未来12个月增持中国股票，尽管80%的受访者仍预计中国经济明年会降温。

“经济的降温反倒是间接促使投资人更加看好中国股市，这主要得益于更多刺激性政策的预期以及商品价格的不断下跌。”哈尼特说。

哈尼特注意到，大部分受访的基金经理人都打算买进中国及巴西的股票，卖出墨西哥及韩国的股票。他在上周的报告中表示，中国是美林2009年首选的新兴市场，因股价“便宜“，且中国明年的经济增长将占全球增长超过八成。此外，强力经济刺激政策、稳健的人民币汇率以及财务状况未受本轮危机严重冲击的消费者，都是美林看好中国股市的理由。

到目前为止，中国的沪深300指数今年约下跌60%，而巴西基准股指则跌了40%，后者主要受到商品价格下跌拖累。

一些看好新兴市场的专家认为，由于发展中市场较发达市场跌得更狠，因此在反弹的时候幅度也会更大。多数分析师在“金砖四国”中最为看好中国。

路透社此前报道称，摩根士丹利近几周也表示看好中国股票，并称在新兴市场中，中资企业的资产负债状况最佳。英国基金公司Millennium全球的策略师迪索克斯则表示，中国仍是她最看好的关键市场。(记者 朱周良)