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成思危称股市应波浪式前进 完全理性就没股市
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 07 月 02 日 
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股市不可能完全理性

连续9年来每年召开的中国风险投资论坛是中国风险投资领域的年度盛会,在本次论坛的演讲中,成思危指出,眼下不少人只看到股票市场的回报,其实风险投资的实际回报率可能比股票市场要高。

如今,火爆空前的中国股市成为市民谈论的热点,作为权威的成思危如何看待呢?成思危说,中国股市在去年下半年开始进入牛市,目前还不够成熟,从长远看,股市应是波浪式前进、螺旋式上升的。

对很多股民来说,非常担心如今的中国股市失去理性的方向,成思危表示,从事经济活动的人因为受信息和知识的限制,只能是有限理性,不能把每个人都看成完全理性,而完全理性股市就不可能有了。

谢百三:股市处于正常状态

尽管沪深股指近期迭创新高,让越来越多的人患上了“恐高症”,但复旦大学教授谢百三指出,沪深股市处于正常状态。上周末国内50多名经济学家、专家学者也一致表达了与谢百三相同的观点,这说明争论了数月之久的“泡沫论”已被主流经济学家否定。

谢百三表示,上周中国证监会领导通过学习《物权法》,提出保护投资者在证券市场形成的资产产权的思想,这给9000万投资者吃了一颗定心丸。美国市盈率低,不在意我们去上市;日本市盈率高,至今不让一家中国企业去上市,作为人均GDP很低的发展中国家,中国为什么要让海外企业来上市圈钱?与此同时,A+H股发行,也应考虑资产权益过多转移出去的问题,联交所的很多规定已经过时,不能让内地投资者损失太大。

关于股指期货,谢百三指出,在千载难逢的牛市中推出股指期货,因为能套期保值,更多的机构资金会进入市场,股指期货对股市的冲击不会很大。

罗杰斯:A股处在泡沫初期

国际投资大师罗杰斯的最新观点是,中国股市处在泡沫经济的初期。他指出,股市有时处于不断上升的状态,人们只知道买入,这是危险的,正常的市场不应该这样!现在中国人的确比以前了解更多的信息和知识,但是并不代表中国股民已经成熟起来,疯狂买股票就是一个很好的证明。现在中国每天都有超过10万户新股票账户开设,这实际上是市场处于泡沫阶段的一个信号。罗杰斯指出,中国某些领域可能有泡沫存在,但具体不清楚是哪些领域。

高盛:A股不会拷贝日本泡沫史

国际大投行高盛公司最新研究报告指出,目前中国宏观经济环境和上世纪80年代末的日本有些相似,但当时日本股市的泡沫来源于一些独特的宏观、微观和结构性因素,而中国更加开放的经济和市场、较为严格的外汇管制,以及不断改善的企业治理将可止重蹈日本资产泡沫的经历。2008年北京奥运会将增加中国民众的信心,由此会提高全社会的消费水平,这会十分积极地影响到中国股市。 作者:胡希

来源: 成都晚报

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