中国工商银行城市金融研究所20日发布的最新报告指出，预计四季度央行将继续使用数量型和价格型相结合的手段来进行货币调控，预计年内还会加息一到两次，且可能施行不对称的加息方式进一步收窄基准贷存利差。

分析前8个月宏观金融运行及走势，报告指出，今年1至8月中国宏观金融增长高位加快，从偏快到过热的风险逐步加大，其中以信贷投放增长过快、货币供应量高位增长、货币活期化趋势不减、通货膨胀压力加大以及流动性仍然过剩为核心的问题值得密切关注。

报告认为，近期发行的特别国债对提高存款准备金率有一定的替代作用，但考虑到提高存款准备金率具有成本低、易操作的特点，所以不排除年内再次调高存款准备金率的可能。

报告还预计，监管层将高度关注银行信贷快速反弹势头，加大窗口指导，并继续对信贷增长过快的银行采取定向票据发行、重点谈话等行政措施；将出台强硬政策，严格查处信贷资金流入股市的银行；对个人信贷尤其是个人住房按揭贷款将加强审批要求，并很可能在年内提高贷款门槛。

报告同时预计，监管层将加快人民币汇率制度综合改革及人民币对美元的升值速度。继续放宽对银行结售汇的管制和对境内企业及个人用汇限制；加大对入境资金的监控，重点监督短期投机性资本流入；逐步放宽个人对外金融投资的限制，继续扩大QDII的经营主体和投资范围，促进国际收支平衡，年内有望落实“港股直通车”。

报告还指出，近期商业银行需重点关注的几个问题包括：加息和利差的进一步收窄将加大银行盈利压力，因此必须加快中间业务发展；严格安排贷款规划，合理控制贷款节奏；严防信贷资金进入股市造成的信贷资产风险，认真执行贷前审查和贷后跟踪检查，尤其应严格审查和跟踪新发放贷款资金的用途和去向；及时调整资产负债期限错配和币种错配结构，防范流动性风险和汇率风险。（但有为）