昨天(10日)，国家统计局发布数据显示，7月份的工业品出厂价格（PPI）同比上涨2.4%，与6月份的2.5%相比，增速小幅回落，其中，食品类价格上涨7.8%，远高于5月的6.3%和6月的6.7％。国家统计局将于下周一公布7月份CPI数据。

PPI与CPI走势出现背离

在猪肉等食品价格上涨带动下，6月份CPI同比增长4.4％，为近三年以来的最高水平。对此，国家信息中心经济分析师祁京梅分析称，考虑到食品价格将带动CPI上涨，预计7月份CPI将突破5%。如果7月份CPI增幅达到5.6%，这将创下10年来最高水平，显然PPI与CPI的走势出现了背离。

对于PPI增速回落的原因，申银万国宏观经济分析师李慧勇表示，这与国际原材料价格变动有关。尽管油价月度涨幅不断走高，但去年同期更高，因此同比涨幅回落。

在国际上，一般将PPI作为CPI的先行指标，以衡量通货膨胀的规模。但目前CPI和PPI走势却明显背离，PPI近两年来始终保持着下降趋势，而近期CPI则因食品价格上涨而不断走高。今年6月CPI同比上升达4.4％，但6月的PPI同比增长仅2.5％。祁京梅认为，PPI与CPI走势背离的主要原因是上游工业品价格的降低无法向下游消费端传导。但这缓解了CPI走高所带来的通胀压力。

下半年通胀风险仍在加大

央行此前在其第二季度货币政策报告中指出，虽然政府及时出台了一系列平抑食品价格上涨的综合性措施，但下半年的通胀风险仍在加大。报告认为，有必要高度关注价格传染问题，食品价格飙升引发的通货膨胀风险目前有蔓延之势，下半年央行将重点控制通货膨胀。