三、主要商品市场发展前景

农产品  农产品价格经历2008年下半年大幅下滑后，2009年上半年低位运行，二季度开始总体呈现温和上行，但仍低于2008年同期水平。联合国粮农组织（FAO）编制的食品价格指数FFPI显示，2009年1-9月综合指数上涨7.1%，其中粮谷由于饲料需求及包括生物能源在内的工业需求增长趋缓，主要作物因良好的天气和耕种面积扩大而保持高产，供需矛盾缓和，价格下跌9.5%，奶、油、糖则分别上涨1.4%、18.4%和95.3%。但综合指数仍比上年同期下跌17.2%，除糖外，各分类指数同比降幅均在10%以上。至9月末，小麦、玉米、大豆、大米价格分别比年初下跌了26.4%、19.0%、4.5%和8.4%。

展望2009年四季度至2010年，世界粮食价格上涨总体上将受到一定抑制。小麦主产地美国、澳大利亚、俄罗斯均丰产在望，2008/09年度产量估计为6.67亿吨，仅略低于上年的创记录水平，09/10年度产量仍可达较高水平的6.64亿吨，全球小麦供应充足，连续两年产大于需，库存增加，市场可能在未来一段时间处于相对弱市。据美国农业部预计，2008/09年度全球玉米产量和用量分别为7.89亿吨和7.75亿吨，2009/10年度将达到7.94亿吨和7.99亿吨，供需形势又现紧张，价格将受到支撑。随着泰国、越南等主产区主季稻收获在即，全球大米市场供应改善，大米价格将维持弱势运行态势，尽管泰国和越南通过制定政府收购价、增加仓储空间等措施以保护米价和稻农利益，但近期大米价格继续回落的可能性依然存在。

中长期看，农产品价格总体上将保持上涨态势。人口增长、收入及生活水平提高，使全球对粮食及其加工品的需求呈相对刚性增长，供需将呈偏紧平衡状态。原油等能源价格上涨，推高燃料、化肥等农业生产资料价格，提高农产品生产成本，推动农产品价格上涨。同时，能源价格上涨将刺激生物能源快速发展，增加对种植能源作物的土地需求，影响粮食扩大生产和供应，也将推动农产品价格上涨。

原油  总体而言，国际石油市场一直处于偏紧的供需平衡状态。尽管世界经济衰退，石油需求显著下降，国际油价从2008年的147.27美元/桶高点暴跌，于2009年2月12日达到33.98美元/桶的低点，但很快因经济企稳而强劲反弹，2009年二季度涨幅达41%，为1990年以来最大的季度涨幅。需求方面，据美国能源情报署预计，2009年四季度全球日均原油需求量将比上年同期小幅增长0.3%，增量主要来自新兴市场国家，全年日均原油需求为8367万桶，较上年下降2%，2010年有望增长1.1%。国际能源署（IEA）预计，2009年全球日均原油需求比上年减少1.2%，但先后3次调高了对2010年的需求预测数字。供应方面，2008年9月至2009年8月，由于需求疲弱和价格大幅下挫，OPEC累计削减280万桶/日的生产配额，非OPEC产油国也收缩生产。近期油价迅速反弹，非OPEC产油国的生产有所恢复，OPEC也存在增产的可能性。同时，随着全球经济形势好转、市场需求复苏，对石油资源的争夺将再度激烈，地缘政治、产油国的投资政策、美元汇率等都将对油价产生重要影响，预计未来一段时期国际原油价格将维持在60-90美元/桶的水平。

有色金属  有色金属价格在2009年二季度的迅速攀升主要受供需两方面因素影响。供应方面，2008年下半年的价格暴跌导致一批生产成本较高的矿山和冶炼厂关闭或停产，至2009年一季度，主要有色金属的产量均显著下降，铝、锌、锡的降幅均达到10%以上。国际铜业研究小组（ICSG）报告显示，2009年1-6月全球铜矿山产能利用率79.7%，冶炼产能利用率更低至76.9%，分别比上年同期低1个和4.3个百分点。需求方面，2009年二季度以来，世界经济停止大幅下滑并逐步企稳，工业生产和投资也开始回暖，带动对有色金属的需求。受此影响，前三季度伦敦金属交易所铜价比年初上涨了近一倍，涨幅达94.3%，其他有色金属价格也出现不同程度上涨，部分停工或关闭的产能正重新恢复，市场供应将明显回升。随着有色金属供求关系的变化，预计未来一段时期铜等有色金属价格将震荡上行，但上涨空间相对有限。

纺织纤维及成品  2009年全球纤维及纺织服装市场受到经济衰退严重冲击，市场收缩严重。随着世界经济企稳复苏，纺织服装市场将逐步走出低迷状态，并带动棉花市场率先改善。国际市场棉花价格今年二季度开始大幅反弹，7月份以来Cotlook指数一直在60美分/磅以上水平波动，预计2009/10年度，全球棉花产量2287万吨，消费量将达2455万吨，虽未恢复至危机前的水平，但受供给不足影响，棉花库存将继续下降，棉价有望保持坚挺。2009年合成纤维各品种产量将普遍下降，但随着市场环境好转，企业开工率上升，2010年产量将有较大增长。预计2009年占全球人造纤维市场近一半份额的涤纶短纤和长丝产量将分别下降3%和1%，2010年则双双增长10%。其他如聚酰胺、丙烯酸、纤维素等人造纤维产量也将在2009年不同幅度下降后于2010年有较大增长。但由于纺织原料成本上升，消费需求增长缓慢，纺织服装生产和出口的利润空间将继续受压。

化工及医药产品  随着世界经济逐步企稳，全球化学工业亦步入复苏。目前由于石化下游产业开始恢复生产并重建库存，对石化产品的需求较年初明显回升，聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）等塑料树脂已有回暖迹象，但价格、企业盈利、开工率等指标仍在较低水平，石化行业仍处于景气周期的低谷。预计2009年全球化学品产量将下降5.9%，2010年将恢复增长，增速为3.5%。中东地区将在未来全球石化市场格局中占据越来越重要的地位，今后5年全球新建乙烯装置将集中在中东地区投产。2009至2010年，中东地区新增乙烯产能645万吨/年，2011至2013年新增乙烯产能960万吨/年，分别占全球新增产能的41%和51%。随着今后几年产能的集中释放，石化产品价格将承受较大压力。

钢材  金融危机对房地产、汽车等主要用钢行业造成巨大冲击，钢铁行业受到严重影响。面对萎缩的需求，全球钢厂和矿山纷纷减产裁员、削减投资。2009年二季度以来，受益于各国政府的经济刺激计划，特别是在基础设施建设领域进行的大规模投资，钢铁市场出现了一些积极变化。二季度全球粗钢产量环比出现较为明显的增长，同比降幅放缓，6月份全球日均粗钢产量创近9个月来的新高。9月末CRU钢材价格指数比上年同期下跌35.7%，其中北美、欧洲、亚洲分别比上年同期下跌36.2%、33.4%和36.5%，但全球综合指数比上月上涨了2.9%，品种以长材涨势幅最大，地区则以北美和欧洲涨幅领先，反映了美欧经济的复苏迹象。预计下半年钢铁需求进一步走稳，2010年市场将逐步复苏。国际钢铁协会预测，2009年全球钢铁表观消费量将比上年萎缩8.6%至11亿吨，2010年增长9.2%至12亿吨。由于前几年扩产形成了巨大产能，国际钢材市场整体上仍然将供大于求。贸易保护主义加剧，钢材国际贸易屡屡受阻，也对钢铁行业长期健康发展带来负面影响。

机电产品  制造业的衰退导致机床产销在传统制造业强国和新兴市场均出现明显下降。德国机床协会预计本年度德国机床产量将下降40%，在连续5年创纪录的高峰期之后，2009年德国机床产值预计将回落到1999年的水平。2009年上半年，美国机床累计销售额为7.59亿美元，比2008年同期下降70.1%。据日本机床工业协会统计，2009年7月日本机床订单同比下滑72.2%，其中国内订单下降72.7%，国外订单下降71.9%。据意大利机床、机器人与自动化制造商协会统计，2009年上半年意大利机床订单同比降幅达到56.3%。新兴市场同样面临需求萎缩的窘境，印度、俄罗斯、一些东欧国家均出现开工不足、进口下降的现象。