□黄侃

近期国内一些商业银行纷纷推出“打新股”人民币理财产品。这些产品凭借专业化团队操作和集合大量资金形成规模效应，大幅提高新股申购的中签率，取得了良好的预期收益。那么对琳琅满目的“打新股”人民币理财产品，投资者究竟应如何选择？

关注投资期限

“打新股”人民币理财产品之所以受到追捧，主要因为投资期限都较短，一般投资期限为半年到一年，满足了投资者对资金流动性较高的要求。这类产品以集合信托方式，通过新股套利。在新股发行空余期，则投资于货币市场基金、短债基金、债券等银行间市场短期投资工具。

还有一种产品期限更短，如工行不定期推出的“灵通快线”人民币理财产品，一般5天为一个流程，通过集合个人资金组成信托计划，参与申购A股市场公开发行新股，新股上市首日即抛售中签股份，投资人按照认购份额，获取本金和投资收益。

两类产品区别在于，前者除了打新股还投资债券、基金等，以保证资金利用率和收益率，后者则单一打新股，快进快出，资金能在极短时间内获得较高收益。

解读产品收益率

为获稳健收益，“打新股”理财产品一般盯着大盘股。目前各“打新股”产品收益率一般在10%左右，如工行将于近期推出的第15期“稳得利”产品，预期收益在3.8%到10%之间，且上不封顶。而“灵通快线”收益则由新股中签率、当日开盘价和抛售价决定，收益更高，从历史业绩看，第一期（中信银行）每5万元5天收益为170元，第二期（交通银行）每5万元5天收益302元，年化收益率高达45%左右。

要提醒的是，银行提供的是预期收益率，并非百分百的保证。最终收益不一定等于实得收益，有的收益率中还包含相关产品费率，减去费率才是真正得到的收益。说明书上标注的收益率，一般指年化收益率，但“打新股”产品有的期限只有3个月或6个月，这就要将年化收益率除以12并乘以产品期限，即是实际期限。近期打新股产品中，不少都增加了报酬提取条款，当收益率超过一定水平，银行将提取一定比例收益作为报酬，需特别注意。