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大小非10月"洪峰"将至 后市资金面接受考验
中国发展门户网 www.chinagate.cn  2009 年 09 月 21 日 
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编者按:随着10月份大小非解禁洪峰的临近,A股市场的反弹行情再次面临考验。而前天,A股市场大宗交易井喷,前后共发生30笔大宗交易、11只个股遭折价抛售的消息,也加剧了市场对大小非出逃的恐惧心理,套现额达10.6亿元。

现象:10月大小非解禁量 占流通市值两成

A股10月份涉及限售股解禁的公司为51家,解禁股超过3000亿股,达到3131亿股,占到了全年解禁股份总量的四成。如果按市值计算,达到了2万亿元左右,相当于目前A股流通市值的两成左右。这也是自股改以来解禁规模最大的月份。

其中工商银行和中国石化的解禁额度分别达2360亿股和571亿股,解禁市值占了当月解禁额度的90%以上。工商银行限售股解禁的股东为两家,分别为汇金公司和财政部。中国石化解禁的股东为中国石油化工集团。其中,汇金公司、中国石油化工集团此前均未发生过减持行为。全月大非的解禁量占比超过了99%。

机构:减持压力有多大 看法不一

浙商证券分析师施震陨认为,像工商银行和中国石化的大股东,短期减持的可能性极小。如果剔除这些因素,10月份真正有减持压力的解禁规模大概只有300亿左右,这与之前几个月的解禁金额相比,规模反而是在缩小的。当然,从长期看,限售股解禁后流通是个必然的趋势,这也是股改的最终目的。

不过,方正证券分析师蔡俊明则认为,天量限售股解禁,加上之前已解禁尚未减持的限售股,无论是心理上还是从实际减持结果看,对市场的压力都是显而易见的。从历史上看,解禁额度高的月份,市场走势的确颇令人担心。虽然解禁额度高峰月带来的并非是真实的减持,但给市场带来的恐惧却是实实在在的。这或许是以工商银行、中国石化为代表的权重股近期表现不佳的一个重要原因。

后市:资金面面临考验

当然,大小非解禁或减持,已并非目前决定A股市场走势的决定因素。浙商证券施震陨认为,宏观经济数据是否能延续回升态势、货币政策是否会出现变化是左右A股走势的决定因素。

方正证券蔡俊明认为,接下来以及整个第四季度,A股市场的资金面压力不小,行情总体难言乐观。从信贷规模看,全年总体呈递减的趋势是必然的。创业板公司上会加速、创业板国庆后即将推出,则将分流相当一部分市场资金,尤其是那些最活跃的游资。而昨天,浦发银行150亿元再融资以及中国中冶下周一上市的消息,则再度加剧了投资者对资金面和市场走势的担忧。

来源: 中国经济网

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