本次暴跌的三条线索:

资源品出货线索、行情气氛营造线索、政策微调线索。

四大“鬼故事”奇袭股市

7·29暴跌背后的真相究竟是什么呢？

一位大户29日晚收到中信证券紧急发出的策略报告,指出市场已进入震荡期,需防范政策预期变化带来的系统性风险。这份报告详细地将此次暴跌的诱因归结到四大传言中。

传言一是“二套房贷8月1日起或全面收紧”,传言二是“国有银行立信贷军令状”,意味着下半年的贷款空间将被迅速收窄,传言三是调高存款准备金率,传言四是境外游资套利出逃。

不过,这份紧急报告还是认为,市场下跌的最根本因素还在于市场前期快速、大幅上涨之后,获利了结的压力在逐步增大。

7月28日的中金公司晨会报告上表示,银监会公布固定资产贷款投向的管理办法以及部分国有银行公布全年信贷目标,可能引发市场对信贷收紧的担心;而成渝股份(601107.SH)上市首日的爆炒,又让市场担心管理层可能对相关炒作加大监控力度。

这些“传闻”均在7月29日盘中得到强化,并添油加醋地传出管理层正考虑收紧信贷、上调准备金、上调印花税等消息,空头尽力宣泄。

有意思的是,7月29日盘中还传出一份中金公司给各大基金公司的“内部邮件”,直言要抄底,尽管后来中金出面否认。

就是在这样充满噪音的市场,指数完成了重挫,交投创造了纪录。

信诚基金研究总监胡喆表示,对于此次暴跌,市场虽早有预计却没想到来得如此猛烈:这是今年以来沪深股市最大的跌幅,前期上涨过快的地产、煤炭、有色等板块是暴跌重灾区,跌幅均在7%以上。

根据Wind资讯,2009年一季度公布证券投资情况的上市公司共144家,证券投资金额合计160.53亿元,这部分投资最新参考市值高达426.26亿元,增幅达165.53%。上海证券分析师蔡钧毅进一步认为,自桂林三金以来,市场以高密度的速度发行了5只股票,同时,今年以来大小非减持市值约为541.40亿元,这都给市场带来了不小的资金需求压力。

不过,英大证券研究所所长李大霄认为,打击多头信心最大的利空是货币政策趋紧,其他政策对股市的影响都不是非常大。

机构资金诱空借暴跌抄底

不管暴跌的诱因是什么,机构都在暴跌之中做了什么？

北京一家基金公司的投资总监7表示,他们从系统监测中发现,在29日的大跌中,机构资金对银行、生物制药和石油化工3个板块进行了增持。正是在这部分机构资金的追捧下,深发展A逆市大涨3.03%,其余两只银行股建行和浦发也跑赢大盘。

私募基金操盘手杨宁透露,在大跌中吸筹的主力军是公募基金,买入的机构席位主要以基金和社保基金为主,随着最近先后有6只指数型基金发行,基金手中资金充裕。

此外,一个值得注意的细节是,在29日暴跌时,不少机构资金借道ETF进场抄底,国内各ETF(交易型开放式指数基金)当天都出现净申购。Wind资讯和深交所网站数据同时显示,深证100ETF在29日出现约2亿份、市值约8亿元的净申购,此金额为深证100ETF自成立以来最高单日净申购纪录。

银河证券研究所执行总经理胡立峰结合最近指数基金首发和持续营销的情况,预计7、8月份指数基金至少会涌入1000亿元增量资金,由此通过杠杆作用可能将上证综指推高到3800点左右。

此外,从盘面看,7月29日下午两点半左右,在上证综指下探3200点下方后场外资金开始抢筹,大量买盘涌入;7月30日,资金开始涌入电力、银行和钢铁等涨幅不大的股票;7月31日,有色、公用事业、化工、交通运输和机械设备位居涨幅榜前列,有色金属受商品市场价格大涨刺激绝地反击,推动上证综合指数重新回到3400点上方,收复所有均线系统,7·29大暴跌很快终结调整行情,收复失地。