香港《南华早报》7月28日文章，原题：大陆股市反弹与2007年泡沫相像 几乎是旧景再现。时光倒退到2007年5月，《南华早报》曾警告读者，大陆股市泡沫正在膨胀。当时，上证综合指数在6个月内上涨100%，市场泡沫看上去越来越大。11月初，市场见顶，第二年又下跌72%。<</p>

如今，那场下跌几乎被人遗忘，市场行情与2007年5月十分相似。昨天，上证指数收于3435.212点。与去年11月的低点相比，上涨幅度超过100%。上海证券市场现在的市盈率达到了26倍，看上去很昂贵。

尽管如此，这并未能阻挡投资者继续大量购入股票。

原因很明显。去年年底，中央政府要求中国的银行增加借贷，以在出口下滑的情况下支撑经济增长。由于遭遇产能过剩和销售停滞，许多公司不愿将贷款用于扩大再生产。结果大量贷款涌入股市。资金的流入提升了股票价格，引起散户们的注意。许多人又一次将资金投入股市，从而导致股市强劲反弹，让货币政策官员担忧不已。

然而，由于高级政府官员坚持“适度宽松”的货币政策以支撑经济增长，至少在今年年底前，货币政策不太可能收紧。

因此，尽管大陆股市看上去正在形成危险的泡沫，但股价很可能持续攀升很长一段时间，直至泡沫破灭，就像2007年5月那样。