钢铁 拉动见效复苏在望

7家看好机构：申银万国、中信建投、中信证券、东海证券、国元证券、国泰君安、招商证券等

看好理由：

国家4万亿投资带动上半年钢铁产量创出逐月新高。下半年地产等行业恢复，出口触底回升，钢铁需求仍有进一步上升的空间。钢铁铁产能过剩是长期现象，程度不如市场想象的那样恐怖。目前的产能利用率已经超过80％，恢复到合理的范围内，我们预计盈利水平将大幅回升；2009年以来钢厂、经销商大都亏损，有较强的提价动力。需求回升将促使钢厂逐步上调出厂价，增强市场信心。期货、远期市场价格的上涨提示了这种趋势。目前钢铁板块相对PB估值仍处于低位。5月，国内89家大中型钢厂实现赢利12.62亿元，是7个月来行业首次实现盈利，行业盈利拐点显现。同时，国内钢价总体上涨。上周国内钢材价格综合指数139.1点，较前周上涨3.2%，相对上月上涨7.3%，比去年同期下降35.6%；其中国内长材指数相对上周上涨3.8%，相对上月上涨7.6%，相对去年同期下跌32.3%，而国内扁平材指数相比上周上涨2.0%，比上月上涨6.8%，比去年同期下降40.3%。

遵循估值合理、长材比例高、业绩弹性大、具有资源优势四项标准，主要看好鞍钢股份、三钢闽光、凌钢股份、西宁特钢、八一钢铁、华菱钢铁、马钢股份、首钢股份、唐钢股份等公司。（记者张晓峰 沈 明）

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