两市唯一“百元股”——贵州茅台今日将有4.88亿股限售股获得上市流通权。机构是去是留仍给市场留下很多悬念。

据证券日报报道，两市唯一“百元股”——贵州茅台今日将有4.88亿股限售股获得上市流通权。机构是去是留仍给市场留下很多悬念。这部分限售股由贵州茅台大股东中国贵州茅台酒厂有限责任公司（下称“茅台酒厂”）持有，占公司总股本比例为51.78%。

经历今年以来的股市“小阳春”之后，茅台股价由上年末低价84元左右上涨到目前的114元左右。对于去年四季度进入的投资者而言，此间获利空间仍然非常诱人。对于这只机构扎堆的高价股，机构投资者是否会借这一波上涨行情，在解禁日减持套现，仍留有不小想象空间。

不过，此前有分析人士认为，目前阶段，公司股价应该不会有大起大落的变动，即使遭遇机构减持，公司股价在短期内也不会有太大的波动。

而与公司高股价相对应的是，贵州茅台在公司基本面表现上也丝毫不逊色。

公司2008年年报显示，贵州茅台产品平均毛利率高达90％，占公司年收入81％以上的高度茅台酒毛利率达到92.25％。这也使得贵州茅台成为最赚钱的白酒品牌。

2008年，公司全年营业收入为82.4亿元，同比增长13.88％，归属于母公司所有者的净利润为37.99亿元，同比增长34.22％。日前披露的贵州茅台2009年一季报显示，一季度营业收入25亿元，同比增长26.04％；归属于母公司所有者的净利润为12.17亿元，同比增长39.35％。

不过，在一直专注走高端、特供路线的同时，目前贵州茅台有意加强在中端产品开发和销售上加大投资。在贵州茅台高端白酒的开发投入同时，茅台旗下目前也开发了诸多中端消费子品牌。

不过，分析人士认为，在由高端定位向中端并存走向的过程中，贵州茅台将在终端营销环节，面临五粮液等白酒品牌的竞争和挑战。（作者：袁玉立）

最贵A股贵州茅台今起全流通

大股东未做不减持承诺 已连跌3天 　

据北京晨报报道，A股市场最贵股票--贵州茅台（600519）今日将开启全流通大门。公司第一大股东中国贵州茅台酒厂持有的4.88679亿限售股，占公司总股本比例51.78%，今日起将全部解除限售限制。以上周末收盘价114.42元计算，这部分解禁市值约为559亿元,超过了贵州茅台目前已流通的市值。

全流通后，贵州茅台的流通市值将达到1079.896亿元，成为全流通家族中又一位重量级选手。而公司第一大股东贵州茅台酒厂持有的5.82亿股、占比61.71%的股份，也将对其二级市场走势拥有绝对"话语权"。

值得一提的是，在此次解禁公告中，大股东贵州茅台酒厂并未做出不减持的承诺。而股改以来，贵州茅台酒厂曾经两次减持手中的股份。分别在2008年第一季度和第三季度，减持股数为346.6万股和60.6万股。当时，贵州茅台的股价分别在200元和120元左右。

作为两市最后一只百元股，贵州茅台曾经是A股市场的标志性股票，一大批大机构云集其中。不过今年以来，茅台身上的光环正在逐渐消退。2009年，A股市场一路高歌猛进，至上周五，沪市大盘的累计涨幅已高达42.66%，但贵州茅台今年仅仅上涨了5.26%，远远落后大盘。

上周的最后三个交易日，贵州茅台连跌三天，更显疲弱走势。而且有数据显示，在这3天下跌中，主力持仓也在连续下降。（王洁）

全流通·悬念 能否稳居前十大流通市值

随着周一贵州茅台的限售股上市流通，其流通市值将超过千亿元，并使其一举步入沪深300十大权重股。

昨日收盘后，沪深300成分股第十大权重股为宝钢股份，其流通市值为1069.98亿元。而在下周一，贵州茅台的流通市值将达到1079.896亿元，市值也就超过了宝钢股份。

迈克·吴表示，贵州茅台能否坐稳前十宝座，有着很大不确定性。假设茅台酒厂进行减持，股价必然会下跌，而目前在里面的机构，虽然抱团取暖，但是谁都不能保证阵营不分化。

“大股东和基金是利益上的 ‘勾结’。在资本市场上最牢靠的就是利益上的‘勾结’，但前提是在牛市中。而资本市场上最不安全也是利益上的 ‘勾结’，因为这是财富的转移。”迈克·吴说。

随着贵州茅台进入全流通时代，大股东和机构间的博弈也将徐徐进入新的阶段。

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