社保基金组合重仓持有上市公司数量从二季度的108家上升至145家,持股数量也从91.07亿股增加至101.26亿股

    就在各界人士期待中央经济工作会议将带来何种利好政策之时,财政部规定不征收全国社保基金买卖股票等收入所得税的消息令投资者振奋。

    12月9日,财政部发布通知明确指出,自今年1月1日起,全国社保基金买卖股票、债券基金的差价收入,作为企业所得税不征税收入。

    据了解,自2000年成立以来至今年10月,社保基金年均投资收益率为8.92%,明显超过年均通胀水平。而去年社保基金实现收益1129.2亿元,按照25%的企业所得税率,这一免税政策给全国社保基金免除了282亿元的税收支出。

    而此前,全国社保基金负责人表示,将逐步扩大指数化投资规模,同时追加部分股票投资,以稳定市场信心,并追求资本市场长期发展中的稳定收益。

    社保基金的频频亮相和表态,一方面让市场感受政策暖风而增加信心,同时也让人看到了其逆市投资的决心。

    社保基金的入市决心早在三季度就显露头角,三季报显示社保基金有增仓意愿。社保基金组合重仓持有上市公司从二季度的108家上升至145家,持股数量也从91.07亿股增加至101.26亿股。而15个社保组合持有87.52亿元的市值,新增73只股票里,32家公司被增持,26家被减持。

    而11月以来,社保基金连续追加投资,从三季度的消费、交通运输等防御性较强的行业转到了石油化工、金融、地产、钢铁等蓝筹行业,石油化工、金融行业更是重头。

    虽然有观点认为,以目前社保基金的份额还不能左右大盘的走势,但作为市场风向标,去年6000点高位的先行减仓,今年9月以来的连续追加投资,使得其他机构投资者也闻风而动。

    昨日,某寿险公司投资经理告诉记者,“国家队”社保基金的入市动作在一定程度上也带动了其他资金的进场,近期券商和基金等机构增仓的迹象就比较明显。不过,不像基金可以快速灵活调整仓位,保险资金基本动得少。而且,现在基本面也看不清楚。

    事实上,短期内社保基金吸引了其他资金的参与,长期内也将对稳定股市带来积极作用。

    “现在的A股市场对于社保基金等长线资金已具有较强的吸引力,”信达证券研发部副总经理刘景德认为,就中长期而言,社保基金炒股收入免税,将积极推动社保基金进入股市的步伐,也可改善目前市场资金面的供应情况。

    不过,著名评论人士叶檀认为,与其他机构投资者相比,社保基金享有的一揽子优惠相当于“免税金牌”。政府拔高了社保基金的盈利能力,其他机构投资者无法望其项背。如果今后债券利息税重新开征,资本利得税重新调整,只有社保基金可以免税,只有社保基金独家享有明确的政策预期。

    此外,社保基金的入市表态和管理层的政策支持,也被视为管理层或将直接在证券市场推出大动作的前奏。

    “中央将消除消费瓶颈,拓宽消费领域,稳定汽车、房地产和股票市场。”国家统计局负责人近期撰文称,而从目前的政策趋势看,由于所有的政策都是着眼于经济本身,对股市本身的刺激更多是间接的,如果管理层有意直接刺激市场,不排除直接推动资金入市。

    这一观点与外资投行人士的分析一致。日前,摩根大通李晶也表示,由于中国政府最近已经宣布了许多有利于经济增长的举措,今年可能不会有什么出人意料的措施推出。支持股市、鼓励购房活动料将成为中国政府新一年的工作重心。（罗三秀）