国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣发言 中国网 杨佳

北京经济与社会发展研究所所长杨开忠在今日发布会上回答记者关于“奥运经济与股市关系”问题时表示，中国的股市调整可能与奥运会关联不大，股市调整早在去年下半年就开始了。股市出现大波动，下跌的行情是多方面因素导致的，这些因素可能跟奥运没直接关系。股市的发展还是取决于中国经济的基本面。

杨开忠说，奥运期间，中国的股市还在下跌，8月14日沪市的收盘是2437.08点。从历史经验来看，奥运会召开的当年，有的国家是有大幅上涨的表现，比如韩国和美国，我们可以查一下历史资料，也有的国家股市表现出下跌或者是持平，比如说西班牙的巴塞罗那奥运会和澳大利亚悉尼奥运会。

杨开忠说，当前股市出现大的波动，下跌的行情是多方面因素导致的，这些因素可能跟奥运没有直接的关系。

首先，从宏观经济的层面来看，我们说中国经济受到美国次级债、全球经济减速、金融危机加深的影响，中国经济面临的不确定性也在增加。所以，投资者的风险意识在提高；其次，大家也可以看到，国际市场原油、矿产资源，包括粮食价格都在大幅上扬，由于美元的贬值。企业的生产成本也在提高，所以投资者可能对上市公司的盈利能力有所担心；第三，我想也有一部分投资者担心某些上市公司巨额融资，包括“大小非”解禁，所以做多的动力不是太强。当然中国股市制度还需要进一步完善，这也是保证股市健康发展的一个重要因素。

杨开忠解释说，股市和奥运的关联性不大，股市的发展还是取决于中国经济的基本面。从当前来说，中国经济仍然保持平稳较快发展态势。半年年报可能会陆续出来，多数上市公司的业绩也保持了稳定增长的态势。应该说经济这一轮调整，股市当前的市盈率水平已经大大降低了。所以，我个人也认为有些股票价值可能是被低估了。随着国内CPI的回落，国际油价的回调，投资者信心的增强，股市可能会在一个时期以后走出低迷，向合理的价值区间去靠拢。（张艳玲）