普华永道专家谈IPO趋势
今年以来，随着全球经济放缓和信贷损失扩大，全球IPO市场已出现显著降温。上半年，IPO市场出现2003年以来的最慢增长。今年上半年，全球上市公司募集到的资金共为732亿美元，不及去年同期的41%，是2005年来募集资金最少的一个上半年。此外，在今年第二季度，美国风险投资资金没有使任何一家公司上市，这尚属1978年以来的首次。那么，在这种大环境下，中国股票市场的IPO表现与以前相比如何？是否也难逃此运？未来的形势将会向何方发展？普华永道会计师事务所近日发布了有关2008年中国大陆和香港的IPO融资额预测报告，为解答上述问题，《国际融资》记者采访了普华永道北京主管合伙人封和平先生
PwC: China IPO interim review and outlook in 2008
普华永道：2008下半年中国IPO融资预测
-本刊记者 石洋
记者：封先生，您能否先简单介绍一下贵会计师事务所本次发布的2008年中国大陆和香港的IPO融资额预测报告的核心内容有哪些？
封和平：当然可以。事实上，在今年年初，我们普华永道会计师事务所曾预测，2008年沪深两市IPO募集的资金合计将达4800亿元。但由于当前国际资本市场波动和表现疲软，2008年上半年中国内地和香港的首次公开招股(IPO)均受影响，我们报告的统计数字显示，今年上半年中国内地和香港两地IPO融资额同比分别下降41%和51%。因此，我们在本次新的预测报告中调低了年初“2008年沪深两市IPO募集的资金合计将达4800亿元”的预测，把数字修正为2500亿人民币，其中，今年下半年中国内地IPO融资额将有所复苏，因此下半年融资额将在1600亿元左右；而香港市场的新股融资额我们预计将达到1,300亿港币。
记者：那么，封先生能否详细分析一下2008年上半年中国大陆IPO融资情况？与以往年度相比有何不同？
封和平：2007年中国大陆的A股市场IPO规模达到创纪录的4771亿元，我们发布的本次报告的统计数字显示，今年上半年内地股票市场的IPO融资额却只有898亿，香港市场的IPO融资额也仅达到了503亿。其中上证所完成4宗共668亿人民币的IPO融资，较去年同期12宗1411亿人民币的水平下降了五成以上。其中融资超过100亿元的只有两家企业——中煤能源257亿元和中国铁建222亿元。而在去年同期，则有6家企业融资超过100亿元。同时，H股回归A股的步伐有所放缓。今年上交所新发A股公司中，两家是在香港证券交易所上市的H股公司。就上市公司的数量来说，2007年上半年有50家新上市公司， 而2008年上半年共有58家。上海A股上市公司数目由2007年上半年的12家下降至2008年上半年的4家，其中首次融资金额超过人民币100亿元的公司比去年同期下降了65%，而首次融资金额不足人民币100亿元的公司比去年同期上涨了3倍还多；深圳A股上市公司数目由2007年上半年1家下降至2008年上半年没有新上市公司；深圳中小企业板块新上市公司数目由2007年上半年37家上升至2008年上半年的54家。可以说，惟一的亮点是深圳市场，统计数字显示，深圳证券交易所IPO数量由去年同期的38宗增长到54宗，融资额较去年同期增加87%，达到230亿人民币。但是深圳证券交易所IPO公司多为中小型公司，融资规模较小，使得两市总的IPO融资总额相比去年同期仍然是下降了41%。
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