国内在新麦上市后高开高走，但近期由于价格上涨引发新麦需求受到一定程度的抑制。

1、最低收购价小麦拍卖成交量仍在高位

由于新麦价格走高，部分地区甚至超过陈麦，由于陈麦水分含量较低，市场对陈麦的需求仍保持了高涨。而随着最低收购价小麦拍卖量的减少，成交量仍居高位，满足社会群体对小麦的需求，成交量近期保持在60万吨以上，比6月初成交量上升。市场交投比较活跃。最低收购价小麦的热销，使得调控的蓄水池作用再度发挥作用，很大程度上将满足现货需求。

2、预计后期市场价格将会平稳上行，但涨势料平缓

目前市场上对于小麦价格走势的预期走高，主要原因集中在通胀预期、成本上涨、农民劳动力成本上升价值心理预期提升、长期农产品(20.30,-1.37,-6.32%,吧)价值偏低目前引发的补涨要求等等。最低收购价提升，小麦价格区间得到上移，加上国家加大农业补贴力度，部分弥补了成本上涨所带来的收益减少的情况，但仍需要市场手段进行调整，价格上行仍可能有空间。不过，小麦的政策市决定，小麦价格上行空间会受抑制。目前的市场预期引发市场波动将可能在国家针对农业措施的不断出台，预期趋稳影响下趋于平缓。

3、丰收决定供大于求格局不变

国产小麦丰收，供大于求格局延续，这使得供需基本面并不支持价格的大幅上涨，料市场将会回到关注最终需求的变化情况。近年以来小麦对玉米的饲料替代需求引发市场广泛关注，在华北地区比较普遍，但新麦上市后地区麦价超来玉米价格，使得饲料需求的幅度受到限制，随着小麦价值与玉米价值逐渐理顺的过程，小麦对玉米的替代将会受到限制。相关产品的比价关系将会限制小麦涨幅。

总之，外盘小麦基本面虽然偏空，但市场已经对此进行了消化，并且由于能源的高位运行，目前形成的阶段性底部已经明显高于去年同期水平，如果能源不出现大调整，这种跟随高位运行的格局较难改变。国内小麦丰收，现货平稳走高，但是市场心理预期在供需可能变化、调控等因素影响下可能出现一定的变化，国内紧缩政策防通胀将限制价格运行高度，小麦可能暂时陷入震荡调整之中。