6月25日芝加哥期货交易所小麦期货全线大涨，其中9月合约终盘上涨32.25美分，报收于每蒲式耳9.2025美元。

分析师表示，今日小麦期货受到商业用户买单的强力支撑，迫使对冲基金等机构投资者进行空头回补的操作。上周五的交易商持仓报告显示，基金处于净空头部位。

考虑到小麦大幅增产，供给压力减轻，今日小麦大幅上扬令不少人颇感困惑。美国农业部6月10日预测，2008/09年度美国小麦产量为24.32亿蒲式耳，比上年度20.67亿蒲式耳的产量明显增加，2008/09年度的小麦期末库存为4.87亿蒲式耳，比上年度几乎翻番。美国农业部将在7月11日公布新的月度预测报告。芝加哥小麦期货主力合约曾在今年2月27日达到每蒲式耳13.495美元的历史高位。

但需求的增加也是实实在在的。日本表示将增加小麦饲料的进口配额，目前配额为20万吨。由于受到美国中西部遭遇洪灾的影响，芝加哥玉米期货价格本月连创新高并向每蒲式耳8美元挺进，小麦的“价格优势”于是凸显出来。根据美国农业部提供的数据，日本去年进口玉米达到了1670万吨，进口来源地主要是美国；进口小麦为550万吨。

同时根据美国农业部的预测，美国畜禽饲养者本年度将把2.55亿蒲式耳小麦作为饲料使用。南半球的澳大利亚和阿根廷正处于小麦种植季节，但两国都面临降水不足的问题。据报道澳大利亚一半的小麦种植面积受到缺雨的影响，尤其是澳大利亚东部小麦产区；而阿根廷一些小麦种植区的降雨量只有常年水平的四分之一。

埃及从黑海地区或欧洲购入小麦15万吨，交货日期为7月下旬，显示埃及小麦库存吃紧。分析师指出，由于油价不断创出历史新高，海运价格大幅上扬，埃及从欧洲进口小麦更加划算。据称埃及正与法国谈判，拟从法国长期进口小麦。