那些在端午假期放下一切牵绊尽心游玩的基民，大多都被节后开盘的第一个交易日吓呆——由于国际原油价格冲破每桶140美元，在中国休市期间，美国的股市出现了持续下跌。随后更是引发了全球的连锁反应，6月9日，中国的股市没有维持地震以来的稳定状况，出现了震撼性的下跌，此后几日，仍是跌声连连。有些基民称，这次的大跌以及随之而来的几日跌势，对他们来说，无异于一场心理的地震，而且余震不断，重重打击了他们对市场残存的信心。

基金难逃下跌行情

“怎么办？我的嘉实主题三天跌掉了10%，钱就这么没了，不甘心啊！”在深圳福田区一家工商银行，一位基民拉着曾经跟他推荐基金的理财顾问不放，让他分析分析该怎么办。理财顾问有些无奈，“你看看大盘，大盘这几天也跌了10%，股票型基金是很难规避系统性风险的。”可是对于这位基民来说，系统性风险的说法有点难懂，不过今年以来的经历确实教育了她，股票市场不景气了，想要手中的明星基金独善其身，是不太可能的事情。

而一些封闭式基金的投资者也难逃这一波下跌行情，本周封闭式基金折价率仍然持续上升，上证基金指数下跌达14.06%，深证基金指数则下跌14.95%。一些希望能够从封闭式基金折价率安全垫上获得保护的基民可能会稍显失望，从换手率看，本周的换手率也稍高于上周。有分析师认为，其中有一些恐慌性抛盘。

不过，记者也了解到，有相当一部分投资者在本轮大跌之前就对基金仓位进行了调整，因此尽管这次大跌令上证指数跌去近14%，但由于基民有一定的思想准备，感觉比去年“5·30”时候受到的震撼要小一些。这一部分投资者已经通过控制股票型基金的仓位，延长了投资年限，他们对基金增长的关注期限往往不是集中于一天两天，因而承受力会较好。“以前我每天都看净值表，不看睡不着。现在一周打开看一次，下跌也心疼，不过反正准备放几年的，也不怎么在意了。”一位基民告诉记者，现在他投资的股票型基金仅为原来的六分之一。

恐慌性清仓不可取

不过前期令人担忧的一些现象在六月份有所缓解，比如刚刚公布的五月份CPI数据较前面有所回落。根据刚刚公布的消息，5月份主要价格指数同比涨幅有所放缓。当月CPI同比上涨7.7%，比上个月回落0.8%。PPI同比上涨8.2%，比上月上升0.1%。原材料价格指数同比上涨11.9%，比上月上升0.1%。整体来看，同比涨幅有所放缓。

招商证券认为，经济增速可能也略有放缓，而这样的情况已经持续了两个月。从调控措施来看，维持目前的紧缩力度是可期的。因为经济增速虽然放缓，但是下行风险并没有显现，而物价的上行风险依然存在。因此，信贷紧缩仍将继续，但是加息的可能性很小。

由于翘尾因素，CPI上涨幅度可能进一步减弱，因此招商证券预计，未来几个月价格上涨幅度仍将回落。但是，由于货币供应的快速扩张，投资增速仍将较快，并带动PPI继续上扬。若CPI增速减缓，地震的影响也将逐渐消退，重建的拉动加上奥运因素，对于市场来说仍然有乐观的底色，基民无论调仓或减仓都需要在反弹时分期分批谨慎进行，没必要进行恐慌性清仓。