5月A股市场整体呈现出缩量阴跌的走势，几乎抹尽4月的涨幅。从盘面上看，基金重仓的保险、银行、地产等权重板块跌幅居前；而游资则兴风作浪，轮番游击川渝、煤炭、通信、股指期货等板块。

“红五月”落空，投资者在6月该如何把握投资方向？结合各券商的6月投资策略报告，《理财一周》重点向读者推荐能源、种子农药、生物医药、工程机械板块。理财一周记者/王乐平

能源:高油价获益概念受宠

近期随着美元的持续走低、经济学家对美国经济的不乐观预期，以及市场担心全球原油供应不足，国际原油价格持续走高，突破了130美元/桶。

国海证券认为，随着油价的持续上涨，对经济的负面影响将扩大，国内油价将面临较大的放开压力。如果油价放开或逐步放开的话，除少数企业受益外，对市场将不是一个好消息。如果油价继续创新高，大盘将面临下行的可能。但是油价的高位运行，将会给个别个股带来新的上涨动力，如海油工程(600583行情)（600583）。

海油工程(600583行情)是国内海洋石油工程核心企业，间接享受高油价，公司过往成长历史较好。据专家预测，整个南海的石油地质储量大致在230亿至300亿吨之间，约占中国总资源量的1/3，有“第二个波斯湾”之称。中国海油在深水领域的勘探发现与勘探突破，将为公司进入深水领域提供市场基础，公司正在进行深水技术和场地、船舶等装备设施的储备，积极筹备走向深水的相关工作。同时，中国海油正在向上下游一体化的综合型能源公司的目标快速发展，炼化和LNG业务的发展将为公司业务延伸提供新机遇。随着国际油价的不断上涨，公司业绩具有极大的升值空间。

另外，由于原油价格的持续走高，新能源题材板块也将获得收益。在当今能源消耗越来越大的情况下，石油与煤炭资源终将枯竭，因此寻找替代能源尤其是新能源的步伐越来越快。探索新能源正成为全球追求的目标之一，资本市场将在新能源未来30年内巨大的市场空间面前跃跃欲试。

国海证券认为，石油价格的上涨，新能源价值逐渐显现，可以重点关注多晶硅产业的发展前景。多晶硅是半导体、太阳能光伏电池、高纯硅制品的重要原料。全球太阳能电池产量1996-2006年增长26倍，年复合增长率38%，太阳能电池装机量同期增长20倍，年复合增长率36%。目前太阳能发电占全球能源消耗总量仍比较低，中国2007年太阳能电池实际产量120万千瓦(产能300 万千瓦)，较2006年49万千瓦增长150%。中国已经成为全球第三大太阳能生产国，多晶硅产量远远跟不上下游产业的需求，保守估计，2010年多晶硅缺口将在万吨以上。国海证券指出，未来包括太阳能、风能、核能、氢能、乙醇汽油在内的新能源极具潜力，可关注天威保变(600550行情)（600550）、广东甘化(000576行情)（000576）、金山股份(600396行情)（600396）、兰太实业(600328行情)（600328）、中炬高新(600872行情)（600872）。

国际油价的持续走高也带动了煤炭的价格。连日来，山东秦皇岛煤炭价格持续上涨，目前已经连续三周创出了历史新高，其中，发热量6000大卡的大同优混煤港口平仓价格上涨至730元/吨，创历史新高，较4月21日的低点635元/吨上涨了95元/吨，涨幅高达15%。近期煤炭价格也呈现出加速上涨迹象，5月19日至26日，单周上涨45元/吨，涨幅高达7.7%，周涨幅创近三年来新高。

与此同时，进入5月份以来，山西煤炭产地煤价也呈现全面上涨态势，不同地区的不同煤种价格均连续创出历史新高。在不同煤种上涨幅度上，与4月份炼焦煤价格涨幅远超动力煤和无烟煤不同，5月份以来动力煤和无烟煤价格上涨幅度要高于炼焦煤。以山西北部动力煤主产地大同地区发热量6000大卡的煤炭价格为例，5月份以来呈现明显上涨态势，由4月30日的415元/吨上涨至5月20日的460元/吨，上涨45元/吨，涨幅高达10.84%；与年初相比，上涨110元/吨，涨幅为25.7%，可以看出，近期动力煤价格呈现加速上涨的态势。

另外，炼焦煤方面，经过3月中旬和4月上旬的大幅上涨之后，山西炼焦煤产地价格虽然总体上依然保持上涨态势，但涨幅较前期有所回落。古交2号、柳林4号炼焦煤价格分别由4月30日的910元/吨、870元/吨，上涨至5月20日的965元/吨、925元/吨，分别上涨55元/吨、55元/吨，涨幅分别为6%、6.3%；与年初相比，分别上涨325元/吨、260元/吨，涨幅分别为51%、39%。

东方证券认为，由于四川地震导致当地煤矿停产，四川电煤库存明显下降。从5月21日至6月底，铁路部门每天增加6列电煤专列从贵州、陕西、河南等地调煤入川，将对局部地区煤炭市场乃至全国市场产生影响。

此外，由于接下来即将进入用煤高峰，而同时为了保证奥运会期间电力安全，预计全国电力企业库存将会大幅度增加，因此全国范围内将会再现抢运电煤以增加库存的局面。在此推动下，预计动力煤价格在未来一段时期仍然将会保持目前的上涨态势。受抢运电煤影响，炼焦煤和无烟煤也将出现资源和运力受挤压的局面，从而导致价格上涨。因此，受益于二季度以来的持续价格上调，煤炭公司业绩也将呈现逐季走高的态势，东方证券建议重点关注中国神华(601088行情)（601088）、平煤天安(601666行情)（601666）、西山煤电(000983行情)（000983）、上海能源(600508行情)（600508）、潞安环能(601699行情)（601699）。