系统性风险？

面对民生银行的“港基直通车”产品被动终止的消息，一位国有商业银行高管指出，很大程度上，民生银行出现的问题是国内QDII出现的普遍情况。这属于市场的系统性风险，只要投资在这个市场就无法规避。

一份来自银河证券的研究报告显示，随着香港股票市场的震荡调整，上周基金系QDII基金净值全部创出了新低。截至上周末，表现最为平稳的南方全球精选基金净值为0.794，而嘉实海外中国股票基金净值为0.667元。

而银行系QDII，相对稳健的工商银行“东方之珠”三期，截至3月17日净值为0.7753，浮亏22.47%。而有消息称东亚银行QDII利财通一期产品截至2008年2月14日已浮亏63.18%。

上述国有银行人士指出，从产品设计上讲，QDII不应该挂钩一个单一基金，应该更多考虑分散风险，因为几乎没有一只基金能永远上排行榜前几名。

记者了解到，近期，银监会也多次召集商业银行理财负责人开会，要求商业银行注意提示风险，并且强调投资者风险自担的游戏规则。

一位监管层人士告诉记者，投资者需要认识到投资所面临的风险，并为其埋单。而另一方面，商业银行也迫切需要提高市场判断能力以及产品设计能力，在市场中树立自己的品牌信誉。实际上，国内理财产品的创新才刚刚开始。