香港交易所日前公布了刊发股价敏感资料公告后停牌的修订政策。今年3月10日起，若主板发行人在交易日上午6 - 9时刊发任何公告，其上市证券不须停牌。

另外，主板及创业板的发行人，可在交易日中午12时30分至下午2时刊发任何公告，包括载有股价敏感数据的公告，同样不用停牌。

中午发公告不须停牌

目前，发行人可在交易日上午6至9时刊发载有股价敏感资料的公告。但若属主板发行人，其证券须停牌半天（创业板发行人方面现时则没有相应的停牌规定；有关政策亦将维持不变）。

根据新的政策，由2008年3月10日起，若主板发行人在交易日上午6时至9时刊发任何公告，其上市证券不须停牌。

另外，目前主板及创业板的发行人可在交易日中午12时30分至下午1时30分时段内，只可刊发初步财务业绩公告、停牌公告及若干不含股价敏感资料的公告。新政策则规定，由2008年3月10日起，主板及创业板的发行人皆可在交易日中午12时30分至下午2时刊发任何类别公告（包括载有股价敏感数据的公告）而不用停牌。

港交所指出，在新政策实施后，发行人将可继续在一般交易日下午4时15分至11时刊发任何公告，以及在交易日前的非营业日的下午6时至8时刊发任何公告。

港交所上市科主管韦思齐说，自2007年6月实施“披露易”计划以来，现行的消息发布机制一直运作畅顺。“披露易”计划加快了发行人向投资者发布信息的速度，有助投资者较以往更快作出投资决定。停牌政策经修订后，投资者日后通过“披露易”计划收到信息后，亦可以提早进行交易。

相应措施获市场支持

港交所同时发表了市场对其2002年3月刊发的《有关上市发行人公告发布常规修订方案的咨询文件》（《咨询文件》）的响应意见。内容显示，大部分响应人士支持在交易时段内刊发发行人公告的建议。

港交所指出，此次公布的有关政策修订，将有助于日后在有需要时过渡至在交易时段内刊发发行人公告。

韦思齐指出，根据推出“披露易”计划前刊发的《咨询文件》的响应意见，大部分响应人士都期望发行人公告可在交易时段内刊发。

“对香港投资者来说，讯息的适时发布以及进行交易的时机均可进一步改善。我们将会监察上述规则修订及停牌政策的相关改动所带来的影响，再考虑作出进一步修订以达致上述目标。”