十大价值型金股

工商银行（601398）

海外扩张迎来新机遇

公司是目前国内资产规模最大的商业银行，在国内拥有最庞大的分支机构网络和最为广泛的客户基础。网络渠道优势和客户基础优势为公司未来发展中间业务和零售业务奠定了良好的基础；拥有业内最为先进的信息技术系统，使公司可以不断创新金融产品，推进业务流程再造；目前，公司正在抓紧实施全球化发展战略，预计未来境外业务对总资产和盈利的贡献将由目前的3％-4％提高至10％左右。

中国联通（600050）

价值回归正当时

公司是唯一一家在国内上市的电信运营商，目前经营呈现收入增长和费用下降的双效驱动态势。电信重组将带来不可多得的发展机遇；公司在资产、品牌、网络、重组和3G商用等价值方面，存在严重低估情况。经测算，公司重估价值合计为4553亿元，而目前总市值仅1820亿元，未来有向合理估值回归的需要。

长江电力（600900）

收购母公司机组进程有望加快

公司是我国最大的水电上市公司，是国家调整电源结构、发展水电政策的最大受益者，是典型的长线稳定增长大盘蓝筹股。母公司中国三峡总公司拥有三峡、向家坝、白鹤滩、溪洛渡四座水电枢纽。其中三峡和溪洛渡水电站分别是我国第一、第二大水电站，而目前三峡水电站26台70万千瓦机组中只有8台注入公司，未来存在强烈的持续注入预期。公司目前持有湖北能源45%股权，“920”资产上海电力10％股权；战略持有广州控股、中国国航、工商银行、建设银行多个上市公司股权，高弹性资本运作也值得关注。

中信证券（600030）

即将迎来质的飞跃

公司在券商证券经纪、证券承销发行两大低风险传统业务中的竞争优势显著，市场份额均居于行业前列。权证创设、集合理财、资产证券化、直接投资等创新业务的开展延伸了公司的业务链条，海外业务的加强拓宽了公司的市场空间。07年全资控股华夏基金、顺利实施250亿元的增发、成立从事直接投资业务子公司、收购贝尔斯登股权、增资"中信证券国际"等一系列的战略部署，预示着公司未来发展将迎来"质"的飞跃。

攀钢钢钒（000629）

钒钛业务是未来亮点

公司通过集团整体上市吸收合并了*ST长钢、攀渝钛业及其他包括铁矿石资源的资产，实现了集团经营性资产全部整体上市。整合后，公司每年将有780万吨的铁矿石产能，在原料价格快速上涨给钢铁企业带来越来越大的成本压力时，自身的铁矿资源（含钒钛磁铁矿）使公司的原材料优势非常显著；公司无缝钢管年产量达到100万吨以上，是国内品种规格最齐、生产规模最大的企业；钢轨年生产能力80至90万吨，国内市场占有率40%，并具有很强的抗周期能力；钒产品国内市场占有率80%，国际市场占有率20%，钒钛业务将成为公司未来盈利亮点。

上海机场（600009）

奥运世博+整体上市

公司经营的浦东机场是国内三大枢纽机场之一，业务量多年保持高速增长；浦东机场二期工程（第二航站楼和第三跑道）08年投入运营将打开公司未来发展空间；2008年奥运和2010年世博会给公司带来业务量支持；非航业务定价权下放以及第二航站楼的投入使用成为公司非航业务高速发展的动力。此外，集团公司整体上市正有条不紊地进行，虹桥机场和浦东货站有望注入。

同仁堂（600085）

而今迈步从头越

公司是我国中成药的行业龙头。公司品牌价值突出，“同仁堂”作为其金字招牌长盛不衰。公司已经走出06年的低谷，销售收入和市场份额均开始回升，毛利率保持稳定，公司走上了发展的正轨。随着美国正式承认中药的产业地位，再加上我国将制定中药国际标准，公司在国际市场将面临空前的发展机遇。此外，公司将凭借其中药行业的龙头地位和优质的产品充分享受到社区医院带来的利润。

金融街（000402）

以商业地产开发为主的综合运营商

公司因开发北京金融街区域而成立，现已从区域内的垄断开发商逐渐扩展到全国范围，成为商业地产开发的龙头。公司物业出租收入占比日益增加，两年内出租经营的商业地产面积将超过50万平米；在专注开发商业地产的同时，公司在重庆、南昌等城市取得了部分住宅项目，弥补了商业地产资金回笼速度慢的短板。公司未来盈利来自于北京的金融街、天津的津门津塔、惠州的旅游度假区以及重庆、南昌的住宅项目，可以分享区域开发热点带来的多重机遇。2007年底，北京金融街区域扩展规划获批，整体区域面积扩大、功能增加，区域整体定位进一步提升和完善，有望给公司带来新的发展机遇。

上海建工（600170）

充分受益上海世博会

公司是上海建筑施工行业龙头，在大型工程总承包和总集成能力方面具有优势，主营业务成长性良好。公司已经承建和意向投标了世博会大部分主要工程，包括世博中心、世博公园、场馆样本组团、世博村、城市试验区改造、园区基建二标段、世博轴二标段等。未来两年内，世博会建设平均每年提升公司业绩20％左右。此外，公司的股权投资增值巨大，其持有东方证券9629万股。另外，公司拟与控股股东上海建工（集团）总公司合作拓展境外建筑市场，将是未来业绩新的增长点。

中信国安（000839）

盐湖资源综合利用潜力大

公司盐湖综合开发业务发展潜力巨大。目前公司拥有30万吨/年硫酸钾镁肥、2.5万吨/年碳酸锂的产能。预计2008年随着进口钾肥产品价格的上调，硫酸钾镁肥价格也会跟随上涨；碳酸锂目前价格较高，产品盈利状况良好。公司未来计划建成100万吨/年硫酸钾镁肥、3.5万吨/年碳酸锂、20万吨/年镁产品和5万吨/年硼酸的生产能力。此外，公司还在积极收购盐湖资源，目前已经取得西台吉乃尔盐湖采矿权，正在寻求收购东台吉乃尔和一里坪盐湖的采矿权。

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