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新基民难以忍受净值下跌 上周赎回1000亿
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 12 月 07 日 
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在经历上个月市场的大幅调整后,一些新基民终于难以忍受净值下跌,加大了赎回力度。基金业人士告诉早报记者,从上周开始,基金赎回已开始放大,一些基金日赎回规模甚至达到了约10亿元。

日赎回超150亿

上个月,市场经历了牛市以来罕见的持续下跌。沪深300指数在整个11月里下挫了20%,其中还囊括了一项纪录--1994年以来最大单日下跌点数。

一位基金业人士透露,公募基金都在等待持有基金的个人投资者释放恐慌情绪。事实上,多数基金自上周开始出现了每天0.5%~0.8%的净赎回,基金们也许在等待他们的仓位因为赎回而自动上升到80%。

按照之前基金总规模3万亿元的数字计算,假设0.5%~0.8%的净赎回数据确实存在,相当于每天赎回规模高达150亿元至240亿元,一周下来赎回量料达750亿元至1200亿元之巨,取其中位数,一周大概赎回了1000亿元。

对于该赎回数字的真实性,早报记者与一些基金公司进行了核对。有基金公司人士告诉早报记者,其所在公司上周的单日赎回确实有所扩大,相比之前数千万元的赎回量,已增加至数亿元。

"差不多,我们比这个数字小些。"另有基金公司人士告诉早报记者,其所在公司的日赎回量稍低于上述比例,但上周赎回确有所增加,不过在赎回一周后,本周有所企稳,申购赎回已基本维持平衡。

"我们基金这周已经相对比较平稳了,规模主要受净值损失而缩小。"该基金公司人士解释。

新基民守留两难

"刚刚开始下跌的时候,净申购才厉害呢。"基金公司人士对下跌初始基民的热情认购还记忆犹新。

然而,随着市场持续下调,市场逐渐出现变化。基金业人士称:"市场还是散户主导市。基金目前手里都持有较多现金,以应对赎回加大时的流动性问题。"

基民心态的复杂性,在下半年以来表现尤甚。自"5·30"市场下跌以来,市场出现结构性表现,股民开始向基民转化,在市场下半年的上涨过程中,每当市场出现下探,就有基民大批涌入,基金筹码在震荡市中迅速增加,新基民的基础也在迅速扩大。

本轮调整初期,一些基金公司的基金仍然出现较大净申购,然而,调整的幅度和时期或许超过了基民的忍耐限度,基民对一元基金的持续性营销开始谨慎观望;随后,市场继续下跌,基金开始遭遇小规模赎回,直至上周,赎回终于放大,市场也加快下跌。

未来基民将采取何种态度,将对市场有着重要影响。"市场一旦继续下跌,一些新基民可能止损抛售基金,导致市场进一步下跌;市场如果回暖,一些基金一旦净值回到面值,感受到市场风险的新基民,也可能为保住面值,慌张离场。"一些基金业人士担心。

在此情况下,一些基金对仓位控制较低,汇丰晋信2016生命周期基金基金经理万文俊说:"汇丰2016基金采取相对谨慎防御的投资策略,仓位和上个月总体保持一致。"

赎回将加速市场探底

对于基金终于出现的放大赎回,一些基金公司投资部人士似乎不忧反喜。一位基金公司人士上周向早报记者表示:"我们现在赎回的情况,跟'5·30'大跌时反弹前差不多,基民们都熬不住了,就说明市场差不多到底了。"

兴业基金投资总监杜昌勇也表示:"前两天市场上部分基金出现较多赎回,说明市场在加速探底。"

对市场加速探底的说法,市场人士似乎也表示认同。有市场人士分析认为:"本轮市场调整以来,基金之前一直没有大规模赎回,因此市场一直担忧,基金一旦赎回,市场还将有较大调整空间。上周市场在震荡中,终于出现赎回;而基金在市场早期的调整中,已储备了较多的现金筹码,应对目前赎回规模,余地相对较大。目前市场已有所企稳,估计经过基民大规模赎回后,下跌空间并不大。"

值得注意的是,在市场调整之后,一些空仓的私募基金已开始准备入场。市场人士透露,私募的投资者在等待更好的价格点,比如部分股票再有10%左右的下跌,再重新入场。(肖莉/东方早报)

来源: 中国经济网

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