多层次资本市场如何监管

“究竟是该市场跟着监管走，还是监管跟着市场走？”王国刚说：“监管思路要全面改变，监管部门履行好监管责任，非监管部门不要不断拓展权利范围充当监管者。在多层次资本市场的监管问题上，希望监管部门多吸纳证券公司从事经纪业务的人士、多年致力于资本市场内在机理研究的专家学者等各方的意见。”

“多层次股票市场内在机理要求市场机制配套，恐怕不能够贯彻股票发审委这样一套由行政机制开始的审查、发行机制了，这里有一个独立的问题。”王国刚说。

对于争论颇多的建设多层次资本市场时机是否成熟的问题，王国刚则认为，现在的中国肯定要比18世纪的荷兰，19世纪的英国条件成熟，条件在过程中成熟，不做的话条件就永远没有机会成熟，所谓条件不成熟只是一种安于现状的自我辩护。

随着股权分置改革的基本完成，中国股市下一步的改革和制度创新备受关注。中国证监会主席尚福林和市场监管部主任谢庚近日均明确表态，“建设多层次资本市场”已经被纳入证监会2007年的重点工作。12月16日，国内最早提倡“建设多层次资本市场”的社科院金融研究所副所长王国刚就此接受了中国经济时报的独家专访。

在王国刚看来，目前讨论的多层次资本市场概念都是已经窄化的，本来除多层次股票体系外还应该包涵多层次债券体系、多层次金融衍生品体系。就股票而言，多层次应该表现在交易方式和交易规则上，而不是降低门槛。