根据形势灵活调整松紧力度

虽然未来多种长期存在的物价结构性上涨因素不可小觑，某些时段通胀压力仍有可能卷土重来并突出显现，因此有必要继续运用多种政策手段加强对通胀预期的引导和管理。

熊鹏认为，总体而言，下半年货币政策操作手段仍应以公开市场操作等数量型工具为主，引导货币信贷合理增长，同时要根据形势变化灵活调整松紧力度。在全球经济“二次探底”可能性加大，中国经济增速趋于平稳的格局下，近期加息的必要性也明显下降。

有业内专家指出，下半年经济依然存在变数，包括通胀、外贸以及上半年三大调控政策——房地产调控、地方融资平台清理和节能减排等政策的效果。货币政策调控空间有限，来自物价方面的压力还是很大。虽然上半年新增贷款4.6万亿元，流动性也有所收紧，但是银信合作渠道释放的流动性不容小觑。有研究表明，上半年银信合作发行的产品规模高达1万亿元，这无疑成为企业贷款的又一隐性渠道。因此，下半年货币政策放松的可能性不大，而数量型调节要优于价格调节。

我国经济总的来看是向宏观调控的方向发展。下半年，经济调控的主基调是保持政策稳定，核心是处理好保持经济平稳较快发展，调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系。温家宝总理近日再次强调，要保持政策的连续性、稳定性，继续实行积极财政政策和适度宽松的货币政策，同时提高宏观调控的水平，增强政策的针对性和灵活性。

业内人士认为，作为宏观调控的主要手段，货币政策在下半年应在继续保持适度宽松的同时，更多地以国内经济形势为参考依据，增强针对性和灵活性，以及时应对新形势。潜在的过剩、通胀和泡沫风险不容忽视，这就需要货币政策以更加灵活的手段对市场进行有效调节，及时处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，对流动性、通胀预期等问题进行合理疏导。此外，货币政策还应加强与财政政策、产业政策、收入政策、就业政策等宏观政策的协调配合。记者李倩 金融时报