世界经济复苏还未走稳，各国政策已出现了分歧，展望未来，世界经济的复苏会更跌宕起伏。

美国2010年第一季度GDP年化季度上升3.2%，但低于市场所预期的3.4%，同时低于2009年第四季度5.6%的增幅。这说明，美国的补库存化行动正在减速，如果未来美国消费没有出现大的改善，今年美国的GDP增长只会越来越小。

以希腊、葡萄牙为代表的欧洲债务危机正是2008年刺激性货币政策救市的后果大爆发。大规模政策放水的实质是将公司或是个人的债务转移到政府，而非消失。一旦市场不能及时恢复，债务问题即会一触即发。目前欧洲多国政府债台高筑，僵硬的欧盟决策机制备受考验并将延误危机的解决。早前迪拜也遇到了类似问题，但迪拜市场小，信息不公开，其问题不到最严重之时不会被揭露，投资者在其中或有回旋的余地。而欧洲不同，其问题涉及面广得多，信息公开度高，投资者信心每天都受到煎熬，全球金融市场无不受到牵连。

巴西、印度、中国、澳大利亚四大经济力量则要面对宽松货币政策带来的资产价格膨胀的局面。这四大国家楼价都已上涨到危机前水平甚至更高，大部分国家的股指也已接近或达到过危机前水平，四国国内物价上涨速度加快，大米等生活必需品,水、电等资源价格都超过或是接近危机前水平。与这些国国内投资增速急剧增大相对应的是，企业盈利及居民消费水平只不过是在缓慢爬坡。供给过剩的问题扩大了，所以，笔者不乐观地认为，所谓拯救危机，只是GDP增速的数字扩大，实际上，经济体细胞——居民消费及企业经营并没得到根本性的改善，有的反倒是恶化了。

所幸，政策决策者们显然也意识到此问题，四国收紧政策一步接一步。今天中国再次加大规模发行央票。部分投资者认为，由于发行央票、提高存款准备金率和加息有替代作用，所以加息会渐行渐远，笔者的想法是，决策者们恐怕只是利用加息前的空当，尽可能地低利率大规模地发行央票吧，之后，加息是一定的、快速的。 (陈海玲)