发现五

表面：企业第三季预估乐观，下半年转好？

事实：仍是抢料效应，未见真实需求支撑

“实在找不到证据说明，景气已经回来。”即便台积电法说会气氛热络让外资疯狂，但冷静下来，瑞银半导体产业分析师程正桦分析，即便厂商看好第三季，这仍是企业回补库存，甚至通路重复下单，以避免先前产能不足必须抢料的情形。但在没有消费者真实需求的力道支撑下，第四季产业营收仍会下滑超过一成。

海啸打乱了电子产业的出货秩序，让第二季淡季，产业衰退幅度缩小；但同样的，也可能让下半年的旺季不旺。

代表计算机产业的英特尔预计第三季季成长约7%，但，其实比过去3年平均约11%的水平还低。代表通讯产业指针的高通预估第三季持平，远低于过去3年成长7%的水平。

文章在最后指出，上述发现听来都不是好消息。但花旗环球证券前亚太区首席下游硬件分析师杨应超宁愿以正面观点来看，其实，金融海啸最坏的时点已经过去，只是，我们尚未完全走出阴霾，所以要更深刻的检视每个讯号。（旷文琪）