不少投资者担忧近期贷款增速是不是会明显下降？哈继铭的判断是否定的。一是今年中央财政拨款还没有完全用完。第二，银行贷款要想大幅度下降是很难的，因为今年的贷款结构特征是大项目投资多。第三，目前高层还是强调要坚定不移继续执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

政策转向：今年年底还是明年一季度？

高盛认为，未来几个月实体经济活动增长可能加速，除非政策转向大规模紧缩。宋宇预计三季度中国GDP增长可能会显著高于8%的GDP增长目标。哈继铭也认为今年中国经济保八应该问题不大，但值得注意的是，将来全球通货膨胀会非常高。

何日通胀来？哈继铭预计美国今年还是会通缩，明年CPI小幅度增长0.5%，后年将为1.1%，这是在大宗商品价格比较温和情况下作出的结论。而中国明年的通胀水平将在3.5%~5%。所以，中国的货币紧缩应该先于美国到来。他认为，今年11月份末12月份初，即中央经济工作会议召开的时候，到那个时候已经基本可以确定保8%目标的完成，下一步将更多的是结构的调整。

但宋宇认为，至少在2009 年三季度 GDP 数据公布之前政策方向不会发生显著变化。宋宇还认为，政策的显著收紧更有可能出现在明年一季度，也就是政府获得 2009 年全国 GDP 数据和通胀率数据后。(陈海玲)