从去年11月9日公布4万亿经济刺激计划至今，已过去180多天，在“快、重、准、实”的原则下，各项投资被迅速推向经济的重点领域和薄弱环节，扩大内需、促进经济平稳较快发展的一揽子计划已初见成效，所取得的积极效应令世界瞩目。

但在具体项目的实施方面，经济刺激计划的资金落实似乎并不完美。

5月18日，国家审计署发布的《关于中央保持经济平稳较快发展政策措施贯彻落实的审计情况》(下称《审计情况》)披露，审计在监督检查中央政策措施的贯彻落实情况中，查出了一些值得关注的问题。有些项目的地方配套资金到位率不高，有的甚至只有48%。

5月20日，国家审计署发布的2009年第4号审计结果公告披露，10省区违规资金达26亿多。

48%、26亿——在乐观的大气氛中，这两个数字显得颇为刺眼。

地方投资配套困难？

在4万亿元投资中，中央政府新增的1.18万亿元分两年进行投资，今年预算投资5000亿。据记者了解，到目前为止，中央1.18万亿投资已分三期陆续下达。首期1800亿是在去年年底下拨各个地方(1000亿中央投资资金加上800亿灾区重建资金)，第二期1300亿资金已在今年第一季度拨付，第三期700亿正在下达。

这些资金的使用效率及落实情况一直是舆论关注的焦点问题。5月18日，国家审计署发布的《审计情况》，是从国家层面第一次向全社会公布4万亿元刺激方案资金的落实情况。

《审计情况》披露，截至今年一季度，2008年底新增1000亿元中央投资计划和预算已全部下达，2009年初新增1300亿元中央投资计划和预算基本下达。审计结果显示，截至2009年3月底，审计抽查的18个省(自治区、直辖市)335个新增投资项目，中央投资资金平均到位率为94%，其中有些项目按工程进度地方配套资金到位仅为48%。

国家发改委投资所原所长张汉亚向《中国经济周刊》分析说，中央政府投资到位率没达到100%的原因是财政拨款过程中的各种因素造成的。比如有些项目还没有完全通过论证。“中央投资历来也不是100%能够到位。这次中央新增1.18万亿，投资量比较大，相应地，存在的问题就比较多。”

按以往经验，94%的中央投资到位率并不低。但是审计署公布的“有的项目按工程进度地方配套资金到位仅为48%”，却出乎大家的预料。

“地方配套资金到位率48%，已经很不错了。不仅是这次，多年以来，地方政府都喜欢要项目时搭上配套资金，往往最后造成发不起施工工人工资，而欠资的原因都是地方财政资金到不了位。”张汉亚向《中国经济周刊》表示。

“中央资金带动地方财政不高，是在预料之中的。地方财政的建设资金本来就不是很充足，所以中央才允许每个地方发一些地方债，来弥补地方财政资金的缺口。”一位不愿透露姓名的发改委专家接受《中国经济周刊》采访时表示。

而地方债的发行也遭遇了尴尬。5月7日，总额40亿元的2009年河北省政府债券在上交所上市交易。截至当日收盘，该债券全天没有成交。同期上市的内蒙古自治区政府债券和陕西省政府债券，亦遭零成交。

投资效益“东西失衡”？

国家发改委网站日前公布的2009年1月-4月投资运行概况显示：今年1月-4月，全国城镇固定资产投资完成37082.3亿元，比上年同期增长30.5%，增幅同比提高4.8个百分点。

发改委同时公布的1月-4月地区投资数据显示：东部地区投资增长22.1%，增速比去年同期加快0.7个百分点；中部地区投资增长35.3%，增速同比加快0.7个百分点；西部地区投资增长46%，增速同比加快17.4个百分点；中西部地区投资占全国城镇投资比重为47.4%，同比上升3.2个百分点。

一方面是审计署公布地方配套资金到位率不高，另一方面却是国家发改委公布的30.5%的高固定资产投资率以及地方投资保持较快增长的信息，二者之间是否存在数据背离？就此问题，记者致电多省发改委部门了解当地的投资进展情况。

四川省发改委固定资产投资处刘丽茹副处长接受记者采访时表示，四川收到的中央第一批资金有50多亿，第二批资金大概也有50多亿，正陆续下拨四川。她告诉记者，“四川省今年整体投资增长了78%点多，当月全社会投资都突破1000亿，这是从来都没有的。四川省投资的总量和速度都是呈历史最高水平。”

广东的投资拉动在这一轮广东的经济发展中所起的作用也非常明显。相关资料显示，今年一季度广东全社会固定资产投资1955.11亿元，增长12.7%，虽然低于全国的平均增幅，但是在基础建设投资和更新改造投资等方面依然势头强劲。其中基础建设投资增长28.7%，更新改造投资增长54.8%。年内广东新十项工程将安排重点项目200项，计划总投资近1.8万亿元，年度计划超3000亿元。

山东省公布的相关数据也令人乐观。根据山东省统计局日前公布的1月-4 月份经济运行数据显示，4月份山东规模以上工业实现增加值 1559.6亿元，增速由3月份的7.9% 提高到 14.1%。1月-4 月，山东省全社会固定资产投资 4013.5亿元，增长20.5%，比一季度提高 2.3个百分点。

但是湖北、甘肃等省却对此问题讳莫如深，记者致电当地发改委，均得不到正面回应。

张汉亚向记者分析，因为全国各地经济发展情况不尽相同，投资效益也不一样，像北京、上海、深圳这些地方的资金到位率和投资情况不会有问题，江苏、山东这些富裕地区的财政都很富裕，资金到位以及完成投资的情况也应该很乐观。“关键还是一些比较穷的地区，本来财政都缺钱，靠国家转移支付的建设资金相对也比较少，再加上土地也不值钱，资金到位情况就不理想。这次，国家考虑多给中西部一些钱，但虽然让它们交得少，但是自身的能力还是小。”

投资高增速“有水份”？

审计署和发改委公布数字出现的背离现象，已经引起了相关学者的注意。

“从审计署和发改委公布的数字分析，发改委公布的数据值得商榷，很可能是一些地方瞒报后形成的虚假数字。”中国社会科学院经济所研究员袁钢明近期对一些省市进行了调研，他告诉《中国经济周刊》，一些省市把国家的钱拿来后，其实地方的贷款资金也都到位了，但就是不进行投资。有的地方是地方政府本来就不想投资，担心如果投入，把自己的钱套进去浪费了；还有一些省市是把资金挪到了其他地方，但是也都作为投资上报给了发改委。