首 页 开云网页版-开云(中国)官方在线登录 图片 发展观察 开云网页版-开云(中国)官方在线登录跟踪 经济发展 减贫救灾 社会发展 全球招标投标 商务资讯 观察思考 发展报告 数字报告 白皮书 中国之窗 世行在中国
专家专栏 政策解读 宏观经济 区域发展
行业动向
行业规划 金融证券
金融法规
贸易发展 工程项目/ 数据库/周刊 企业发展
国情公报 经济数据 经济名词 采购商
发展开云网页版-开云(中国)官方在线登录  -团中央确定首批1952个共青团"青年就业创业见习基地" 名单 答问 -国资委增强控制力:一批央企子企业成非卖品 电力行业翘首盼注资 -石化业振兴规划将提交国务院审议 安监局:今年关闭一千处小煤矿 -中国内地券商八成九仍然盈利 证监会放行商业银行参与债券交易 -08年全国房价10年首跌 09或止跌企稳 业内预计楼市将扩张调控 -央行公布百元假币特征 罗杰斯预言美元将失去世界储备货币地位 -中国陆地边境线惟一综合保税区成立 面积8.5平方公里 四功能 -09全国高考大纲出炉 政治地理微调 广州小学生戴老花镜防近视 -湖南确诊一例人感染高致病禽流感病例 中国尚无大面积暴发迹象 -09经济最困难 温家宝强调5"尽早"保增长
首页>>国际经济
社科院专家:花旗"滑铁卢"令混业经营模式褪色
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2009 年 01 月 20 日 
字号:    打印本文章 写信给编辑

图为广州市花旗银行营业部(资料图片)。2009年1月16日,美国花旗集团发布财报显示:连续第五个季度巨额亏损。为避免“倒旗”厄运,花旗宣布把集团拆分为花旗公司和花旗控股公司。花旗公司主营传统银行业务,花旗控股公司则经营资产管理和消费者信贷等风险较高业务。 中新社发 刘君凤 摄

近日摩根士丹利和花旗集团宣布,将两家公司旗下的美邦、英国奎尔特和澳大利亚美邦公司合并成为“全球最大券商”摩根士丹利美邦公司,这将意味着以花旗为代表的、金融超市时代的终结,也为金融混业经营泼了一瓢冷水(据1月19日《第一财经日报》)。

作为全球金融集团中的巨无霸,花旗集团近年来一直风光无限,成为推进金融自由化和金融创新,引导金融业重组购并的主角。然而,次贷危机的爆发却使花旗集团遭遇了“滑铁卢”,去年四季度其亏了83亿美元,全年亏损达187亿美元,创历史纪录。

美国于1999年立法废除了大萧条时代的格拉斯斯迪格尔法后,金融混业经营开始大行其道。然而,在经历了初期的兴奋之后,美国监管部门和金融界也更多理性地考虑混业经营的潜在风险。首先,混业经营的风险体现在集团内部的道德风险问题,安然和世界电讯的丑闻便是表现之一,这对监管机制提出了重大挑战。其次,次贷危机又引发了另一种担忧,即银行在大量介入证券化业务之后,能否有效地在信贷与金融工具投资之间划清界限,是否真正做到防止短期资金流入长期性的金融投资。例如,花旗不仅因为所承销的业务没有卖出去而造成巨大亏损,而且铤而走险通过表外模式直接持有大量结构性金融产品,最终玩火自焚。

同样具有讽刺意味的是,华尔街五大专业投行的倒掉和改制,曾一度使人燃起对混业经营的希望,如今随着危机的深入,却发现金融混业巨头们有更多的“黑幕”尚未展示出来。事实上,金融机构发展也需要一种平衡,现在花旗经历“十年一梦”,又回到尚未合并旅行者之前的原点,而摩根士丹利也从专业投行变身为可吸收存款的银行控股公司,这或许会使我们感慨世事无常。

从各国金融业发展来看,银行业经历了混业到分业再到混业的过程,不可否认,混业经营是当前的总体趋势。笔者认为,混业相对分业有一定比较优势,但却不可能寄希望于混业大幅提高金融业效率,混业只是复归银行业经营的正常状态。

回到中国的金融业改革问题,当前促进混业经营已成为各方的共识,除了中信银行和招商银行之外,其他商业银行也积极为混业经营做好准备,如工行就在争取投资银行牌照。在国内各界对混业经营的热情普遍高涨的情况下,次级债危机可以说敲响了新的警钟,也就是必须充分估计到混业经营的风险问题。

面对更加复杂的金融市场结构、金融业务与产品、金融机构格局,金融监管应该做出相应调整,以控制金融业风险和促进稳健经营为目标,避免把混业经营作为“灵丹妙药”而走向极端。另一方面,国内银行适应混业经营的原则,不应该只是借机进入证券业或保险业,而是应着眼于扩大资本实力,增强其在商业银行业务领域的核心竞争力。作为金融业的微观主体,所追求的依然是成为主营业务突出、专业优势明显的金融服务机构,而不是无所不包的全能银行。(杨涛 中国社科院金融所货币理论与政策研究室副主任 博士)

更多精彩内容请关注财经频道

来源: 新京报

相关文章:
花旗重大重组计划 分拆为两部分 土崩瓦解:“壮士断腕”式了断
花旗帝国走向土崩瓦解:“壮士断腕”式了断
花旗宣布重大重组计划 将分拆为两部分
花旗与摩根士丹利合并经纪业务 组全球最大券商
花旗集团将剥离投行及美国消费者金融业务
花旗指出明年首季或是投资者投资中资股的"蜜月期"
买进Vs卖出 美林花旗对09年A股看法截然相反
中金跑单幕后卖家实为花旗 国内三大券商如数接盘
花旗集团将宣布重大重组 旗下部门或分拆合并
图片开云网页版-开云(中国)官方在线登录:
交通部:保证年三十前送所有旅客回家
西藏设3月28日为百万农奴解放纪念日 获昔日农奴高度赞赏
更多 >>