4． 进口与出口同时出现负增长，进出口总额增速在绿灯区大幅下行

11月份，进出口总额同比下降9%，季节调整后，在绿灯区继续下行。当月出口同比下降2.2%；进口下降17.9%，为1999年2 月以来首次出现出口、进口同时负增长。由于进口下降幅度超过出口，当月贸易顺差规模反而有所扩大。当月实现贸易顺差400.9亿美元，比上月扩大48.5亿美元，规模再创历史新高。1-11月，出口增长19.3%，比去年同期低6.8个百分点；进口增长22.8%，比去年同期高2.3个百分点，累计实现贸易顺差2559.5亿美元，同比增长6.9%。

11月份我国出口出现负增长表明世界经济低迷，外部需求萎缩的程度较为严重。近期，美国、日本和欧元区都正式宣布进入经济衰退，而这三个主要经济体占中国出口总额的比重接近50%。11月份我国对主要贸易伙伴国出口均在下滑。1-11月，我国对日本出口同比增长14.9%，比1-10月低1.3个百分点；对欧盟出口增长21.8%，比1-10月下降2.7个百分点；对美国出口增长9.6%，比1-10月下降1.8个百分点。

进口增速出现更大幅度的下降，既有进口商品降价的因素，也有进口数量下滑的因素，进口数量的减少表明国内需求也在减弱。11月份，随着大宗商品国际市场价格高位回落，大豆、原油、铁矿砂及精矿等大宗商品进口价格继续回落。11月份大豆进口均价环比下降14.3%；食用植物油进口均价环比下降7.4%；原油进口均价环比下降25.6%；铁矿砂及其精矿进口均价环比下降11.8%。从进口商品数量增长情况看，1-11月，进口大豆数量增长22.4%，增幅比1-10月下降3.2个百分点；进口铁矿砂及其精矿数量同比增长17.3%，比1-10月下降2.5个百分点；进口原油数量同比增长9.5%，比1-10月下降1.1个百分点。机电产品和高新技术产品进口金额增长明显放慢，1-11月，进口机电产品金额同比增长10.9%，进口高新技术产品金额同比增长7.5%，分别比1-10月下降3.8和3.9个百分点。

5．固定资产投资增速小幅减慢，季节调整后在黄灯区保持平稳

1-11月，城镇固定资产投资同比增长26.8%，增幅比1-10月回落0.4个百分点，季节调整后保持平稳，仍处于黄灯区。面对国内外经济形势的急剧恶化，为保经济增长，中央政府在今年四季度增加投资规模1000亿元，进一步加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后恢复重建。到目前为止，今年新增1000亿元中央投资计划已全部下达。中央政府加大投资力度推动中央项目投资持续加快。1-11月，中央项目投资同比增长31.8%，比1-10月提高3.1个百分点；地方项目投资增长26.3%，比上月回落0.8个百分点。

自今年下半年以来，房地产开发投资增长快速下滑，成为城镇固定资产投资减速的主要原因。1-11月，房地产开发投资同比增长22.7%，比1-10月下降1.9个百分点。当月商品房新开工面积同比下降20.1%，完成土地购置面积同比下降5.9%；完成土地开发面积同比下降2.7%。房价过高以及对经济前景的不看好导致今年房市成交低迷，房价持续回落。11月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨0.2%，涨幅比10月低1.4个百分点；环比下降0.5%，已经连续四个月环比下降。房地产市场的调整会持续一段时间，预计未来房地产开发投资将继续放缓。

分产业看，1-11月，第一、二、三产业投资分别同比增长57.4%、29.5%和24.1%，增幅分别比1-10月下降4.4、0.5和0.2个百分点。大部分行业投资增长都有所放缓，其中以煤炭开采及洗选业投资回落速度为最快。1-11月，煤炭开采及洗选业投资同比增长34.8%，比1-10月回落6.2个百分点。这主要是由于近两月发电量急剧下降导致煤炭需求减少，煤炭行业景气度下降，使得相关企业投资意愿降低。而受到政府推动铁路投资建设的影响，1-11月，铁路运输业投资同比增长41.1%，比1-10月提高1.3个百分点，比去年同期高35.7个百分点。

6．消费增长平稳，季节调整后仍在红灯区小幅上升

11月份，社会消费品零售总额同比增长20.8%，比上月回落1.2个百分点。消费名义增速回落主要是消费物价回落造成的，剔除物价因素，11月份消费实际增长17.6%，增幅比上月提高1个百分点。季节调整后，消费增速仍在红灯区小幅上升。1-11月，社会消费品零售总额累计同比增长21.9%，增幅比去年同期高5.5个百分点，剔除物价，实际增长14.68%，比去年同期高2.32个百分点。

分地域看，11月份，城市消费增长在放慢，农村地区消费相对平稳。11月份，城市消费品零售额同比增长20.3%，比上月回落1.8个百分点；县及县以下零售额增长21.8%，比上月回落0.1个百分点。

分商品类别看，居民日常消费较为旺盛，但汽车和住房消费增长仍在走低。11月份，限额以上批发和零售业吃、穿、用商品类零售额同比分别增长13.8%、24.1%和12.5%，“吃、穿”类商品零售额同比增速较上月提高0.7和5.4个百分点，“用”类商品零售额增速则较上月大幅下降6.9个百分点。其中，粮油类增长5.9%，比上月下降4.3个百分点；肉禽蛋类增长13.9%，比上月提高0.8个百分点；服装类增长25.4%，比上月提高5.1个百分点；日用品类增长11.1%，比上月降低1.3个百分点；汽车类增长7.7%，比上月降低11.9个百分点；建筑及装潢材料类下降32.6%，比上月多下降17.8个百分点。

7．M1增速持续下降，季节调整后已跌入蓝灯区

11月末，M2余额同比增长14.8%，比上月末低0.22个百分点；M1余额同比增长6.8%，比上月末低2.05个百分点；M0余额同比增长9.04%。1-11月份净投放现金1232亿元，同比少投放683亿元。M1 增速与企业和居民的即期需求的变化密切相关，是反映微观经济活动活跃程度的重要指标。M1 增速连续三月持续走低，并创下1995年以来的最低，说明四季度以来宏观经济形势确实较为低迷。

8. 贷款增长较多，季节调整后处于绿灯区上沿

为保证经济增长，11月初央行取消了对商业银行信贷投放规模的硬约束，又采取下调存款准备金率和降息等措施，11月份贷款在政策刺激下出现超预期增长。11月末，人民币各项贷款余额按可比口径同比增长16.03%，比上月末高1.45个百分点。季节调整后，贷款增速小幅提高，位于绿灯区上沿。当月人民币各项贷款按可比口径增加4769亿元，同比多增3895亿元。分部门看：居民户贷款增加208亿元，同比少增323亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加4561亿元，同比多增4218亿元，其中，短期贷款增加558亿元；中长期贷款增加1603亿元；票据融资增加2105亿元。1-11月份人民币各项贷款按可比口径增加4.14万亿元，同比多增5554亿元，全年4 万亿新增贷款目标已提前完成。预计在宽松的货币政策的刺激下，为配合中央政府投资的增长，12 月份新增贷款仍将大幅增长，全年新增贷款将在4.3万亿元左右。

9．财政收入增速在蓝灯区继续下降

11月份，全国财政收入同比下降3.1%，比上月多下降2.8个百分点。季节调整后，财政收入在蓝灯区快速下滑。11月份全国财政收入中，中央本级收入同比下降8.4%。如剔除非税收入中一次性增收因素，同口径比较，则当月全国和中央本级收入分别下降7.3%和15.8%。财政收入增幅下降，主要受政策性减税较多和经济增长放缓的影响。1-11月累计，全国财政收入同比增长20.5%，比去年同期低13个百分点。

财政减收的同时，财政支出仍保持快速增长。11月份，全国财政支出同比增长16.5%，比上月高0.1个百分点。1-11月累计，全国财政支出同比增长23.6%。