二、主要经济景气指标变动情况
1．工业生产增速快速下滑至浅蓝灯区下沿
11月份工业生产增速继续大幅下降，当月规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，比上月下降2.8 个百分点，比去年同期低11.9个百分点。季节调整后，工业增速已滑落至浅蓝灯区的下沿。如果不考虑受春节因素影响波动较大的1、2月份，今年11月份工业生产的同比增幅已创下1995年以来的新低。1-11月，规模以上工业增加值同比增长13.7%，比去年同期低4.8个百分点。
分工业类型看，当月重工业同比增速已下降到3.4%，比上月低3.9个百分点，近乎“硬着陆”；轻工业增长则相对保持平稳，当月同比增长10.1%，比上月低0.2个百分点。工业生产形势近两个月迅速恶化的原因主要有两个，一是国外需求减少，出口下降；二是整个工业企业为削减库存而减少生产。11月份出口自我国加入WTO以来首次出现负增长。受出口下降影响，11月份工业企业出口交货值同比下降5.2%。
从主要产品看，11月份主要生产资料和电力生产均呈现负增长。当月原煤产量同比增长5.2%，比上月下降4个百分点；发电量同比下降9.6%；生铁、粗钢和钢材产量分别同比下降16.2%、12.4%和11%；汽车产量下降15.9%。
11月制造业PMI创新低，显示未来工业形势仍可能进一步恶化。11月份中国制造业采购经理指数（PMI）延续了10月份的下跌态势，再次大幅回落5.8个百分点，降至38.8%这一PMI创立以来的最低点。11月中国制造业PMI分类指数呈普遍、加快下降，其中生产指数、新订单指数、采购量指数、新出口订单指数、进口指数下降幅度达到7个百分点以上，尤其以新出口订单指数降幅最大，达到12.4个百分点，目前仅有29%。
2．发电量降幅进一步扩大，季节调整后在蓝灯区继续下行
11月份发电量同比下降9.6%，创十余年来的最大月度降幅，季节调整后，发电量增速在蓝灯区继续下行。从用电情况看，1-11月，全社会用电量同比增长6.67%，增幅比1-10月下降1.6个百分点，其中，第一产业用电量同比增长3.41%，比1-10月下降0.12个百分点；第二产业用电量增长5.35%，比1-10月下降2.01个百分点；第三产业用电量增长10.86%，增幅与1-10月基本持平；城乡居民生活用电量增长12.75%，比1-10月降低0.54个百分点。据测算，10月份单月用电量自1999年以来首次变成负增长（-3.7%），而11月单月用电量增速则持续下滑至-8.6%，表明宏观经济形势持续恶化。
工业电力需求明显回落是发电量下降的重要原因。1-11月，全国工业用电量同比增长5.27%，比1-10月降低2.03个百分点；轻、重工业用电量分别同比增长3.02%和5.77%，分别比1-10月降低1.03和2.27个百分点。由于电力需求下降，电力市场短期供大于求的局面已经形成，“电力过剩”局面将继续显现。据有关部门预计，12月份部分地区用电总量将回到2005年水平，电力需求恢复要经过1-2年时间，2009年将是电力行业最困难的时刻。
3．CPI涨幅持续回落，季节调整后在绿灯区继续下探
11月份CPI同比上涨2.4%，涨幅比上月回落1.6个百分点。食品价格回落和翘尾因素减弱仍然是导致CPI同比涨幅走低的主要原因。当月食品价格同比上涨5.9%，比上月回落2.6个百分点，环比下降1%；非食品价格同比上涨0.6%，比上月回落1个百分点。11月份CPI同比涨幅中的翘尾因素为1%，比上月回落0.7个百分点。11月份CPI环比下降0.8%，降幅较大，为近几年同月罕见。
从CPI八大类构成看，除衣着和烟酒价格由于季节因素较上月有所上涨外，其余六类价格均在走低，食品和居住价格降幅较大。11月份，食品价格环比下降1%，同比上涨5.9%，同比涨幅比上月下降2.6个百分点；居住类价格环比下降1.4%，同比上涨1.1%，比上月低3.5个百分点；烟酒及用品类价格环比上涨0.1%，同比上涨3.2%，比上月低0.2个百分点；衣着类价格环比上涨0.5%，同比下降1.7%，比上月多下降0.4个百分点；家庭设备用品及维修服务价格与上月持平，比去年同期上涨3.1%，比上月回落0.3个百分点；医疗保健及个人用品类价格环比下降0.1%，同比上涨2.0%，比上月低0.4个百分点；交通和通信类价格环比下降0.4%，同比下降0.7%；娱乐教育文化用品及服务类价格环比下降0.9%，同比下降0.3%。
受国内需求下滑和国际大宗商品价格暴跌影响，11月份PPI涨幅继续跳水。当月PPI同比上涨2.0%，比上月大幅下降4.6个百分点，原材料、燃料、动力购进价格上涨4.7%，比上月下降6.3个百分点。PPI 中，生产资料出厂价格同比上涨2%，比上月回落5.7个百分点，是PPI回落的主导力量；生活资料出厂价格同比上涨2.1%，比上月回落1个百分点，其中，食品类价格涨幅仍然回落幅度最大，同比上涨3.3%，较上月低2.1个百分点。
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