中国有色金属行业月度运行报告全文阅读(2007年8月)

一、总体运行情况

1.总体生产情况

国家陆续出台一系列宏观调控政策，重视节能减排工作，有色金属工业生产与销售收入增速继续保持高位运行，但增长势头明显减缓。前8个月，工业总产值累计增长42.41%，增速比上年同期减缓15.77个百分点，比前5个月减缓4.27个百分点；实现销售收入增长41.79%，增增速比上年同期减缓18.68个百分点，比前5个月减缓4.24个百分点。在所属子行业中，各行业均保持近30%以上的增长速度，但除有色金属合金制造业产值比上年同期略有加快外，其他行业与上年同期和前5个月相比增势明显趋缓，特别是铜冶炼行业在国家重点治理的情况下，增速迅速下滑。从发展趋势来看，十七大后宏观调控力度可能进一步加强，国家将出台更严厉措施控制金属行业能源消耗与环境污染问题，有色金属行业的发展面临更加严峻的挑战。

2.效益分析

生产增速的减缓和市场价格的波动，加上上年同期基数较高的影响，导致前8个月有色金属行业企业实现利润增势减缓明显，而企业亏损大幅度提高。其中，实现利润增长25.9%，增速比上年同期下降79.27个百分点，也比前5个月减慢3.89个百分点；亏损企业亏损额累计增长37.41%，增速比上年同期提高51.39个百分点，但比前5个月减慢11.44个百分点。从所属子行业分析，由于产品价格回落、市场需求放缓、出口限制、基数因素等的影响，铜冶炼、铅锌冶炼行业利润大幅下降，企业亏损激增；其他子行业效益增长状况也不乐观，只有铝冶炼业亏损额出现明显下降。

3.成本费用分析

随着企业销售收入的大幅回落，有色金属行业销售成本、管理费用增幅趋缓，而销售费用和财务费用增速明显加快。前8个月，产品销售成本增长50.44%，增幅比上年同期下降12.39个百分点，比前5个月减少4.96个百分点；管理费用增长9.02%，增速比上年同期下降22.66个百分点，比前5个月减少3.35个百分点；销售费用增长33.56%，增速比上年同期提高14.3个百分点，比前5个月加快4.25个百分点；财务费用增长36.78%，增速比上年同期提高7.94个百分点，比前5个月加快11.74个百分点。从子行业来看，所有行业销售成本保持较快增长，但增幅比上年均有明显回落。

4.资产资金运营

随着宏观调控措施的频繁出台，有色金属行业投资和利润增速逐步减缓，使有色金属冶炼及压延加工业资产、负债和应收帐款均保持较快增长，但增长速度明显回落。前8个月，资产增长27.24%，增幅比上年同期下降3.42个百分点，比前5个月减少2个百分点；负债增长23.61%，增幅比上年同期下降7.25个百分点，比前5个月减少1.27个百分点；资产负债率为62.03%，比前5个月减少0.43个百分点，资产总体状况良好。企业资金占用状况有所好转，应收帐款增长29.41%，增幅比上年同期下降12.51个百分点，比前5个月减少6.4个百分点。

二、市场供需分析

1.产量分析

8月份，十种有色金属产量同比增长23.6%，增速比上月减缓2.1个百分点。其中，铜产量增长26.4%，加快2.2个百分点；电解铝、锌产量分别增长32%和12%，减缓3.1和0.5个百分点；铅产量下降1.5%。1-8月，全国十种有色金属产量1491.57万吨，同比增长24.35%，增幅比上年同期提高6.67个百分点，增速的加快与经济环境和下游行业的良好发展密切相关。其中，电解铝产量增长33.83%，增幅比上年同期提高15.61个百分点；铜、铅产量分别增长15.58%、6.99%，增幅比上年同期分别下降7.34、9.98个百分点；锌产量增长19.62%，增幅比上年同期提高5.88个百分点。氧化铝、铝材产量分别增长51.72%、41.69%，增幅分别比上年同期提高0.73、8.32个百分点。黄金、白银产量增幅持续提高。

2.销售和库存

随着国家宏观调控力度的持续加强，有色金属行业市场需求逐步减弱。前8个月,有色金属行业工业销售值与产成品库存均保持较高增长速度，但增幅回调明显。其中，工业销售值增长42.47%，增速比上年同期下降16.12个百分点，前5个月减缓4.75个百分点；产成品库存增长29.56%，比上年同期下降19.15个百分点，前5个月减缓5.45个百分点。从所属子行业来看，工业销售和产成品库存增速都保持稳定增长速度，但增幅回落态势明显，特别是铜冶炼行业在国家政策重点控制下增幅回落明显，只有有色金属合金制造业产成品增幅略有提高。

3.进出口分析

从去年以来，国家有关部门连续调整有色金属的出口退税和关税政策，表明国家鼓励原材料进口，限制资源性产品出口，促进行业节能降耗的决心。宏观调控措施的效果初显，高能耗产品出口过快增长的势头得到抑制。前8个月有色金属业出口交货值增长8.79%，比上年同期下降45.94个百分点，比上月下降2.19个百分点。从各子行业看，铜冶炼、铝冶炼行业出口明显减少，其他行业过快的增长势头也得到有效抑制，增幅比上年同期都有较大幅度降低。8月1日起，国家又调整了部分铝产品的进出口关税，其中电解铝的进口关税降为零，同时对部分铝产品加征15%的出口暂定关税，可见国家限制“两高一资”产品出口的政策力度还在逐步加大。

三、价格分析

由于受益于国内宏观经济走势良好以及电力电器、机械制造、交通运输、建筑建材等下游行业快速增长的背景下，对于上游有色金属的需求在今年保持了旺盛的需求，这也给整个国际有色金属市场价格高企提供了良好的基本面支撑。8月份，工业品出厂价格同比上涨2.6%，在工业品出厂价格中，有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨12.2%。其中，铜、铝、铅、锌的出厂价格涨幅在3.1%—43.7%之间。8月当月主要有色金属价格保持高位。国内市场铜、锌现货平均价分别为6.58万元/吨和2.83万元/吨，环比上涨0.9%和2.8%，同比下降4.5%和2.5%；电解铝价格为1.96万元/吨，环比下降2.4%，同比下降0.9%；铅价格为2.49万元/吨，环比上涨4.8%，同比上涨1.4倍。

国家发改委价格监测中心编制的国际市场商品价格指数显示，8月份国际市场有色金属价格明显下降。受库存增加影响，8月份有色金属现货、期货价格分别比上月下降4.56%、7.15%。其中，镍价继续深幅下跌，现货、期货价格分别比上月下降17.22%、16.53%；铜、铝、锌现货价格分别比上月下降2.92%、5.39%、8.52%，期货价格分别比上月下降5.84%、7.69%、8.44%。

从发展趋势看，国际有色金属在经历美国次级债风波等不利因素影响之后，虽然价格出现一定下跌，但对于淡季来说，在诸多利空作用下，表现相对较强，国内金属现货价格更是高于国外期货价格，随着旺季到来，下游行业将逐步消耗掉前期产量、库存，金属价格有望保持继续增长。

四、行业投资分析

今年初，随着市场需求增加及企业效益的好转，有色金属冶炼及压延加工业投资增速加快，而4月份之后，国家陆续出台了一系列宏观调控政策，严格控制新增产能的增长和释放，重视节能减排工作，有色金属冶炼及压延加工业投资增速开始逐月下降。1-8月增速回落到29.2%，为今年以来的最低点，增幅比上年同期下降8.3个百分点，比最高的3月份下降26.85个百分点。

五、行业内主要企业经营情况

1.行业前10家企业经营分析

前8个月，有色金属行业前10家企业实现销售收入与利润总额分别占行业总值的15.26%、23.22%，集中度比前5个月和上年同期都略有下降。从子行业分析，铜冶炼行业的前十名企业在市场中占据主导地位，冶炼行业销售收入和利润集中度继续明显高于制造、加工行业，但全部行业的销售收入集中度比前5个月都略有下降，铜冶炼、有色金属合金制造、有色金属压延加工业利润集中度比前5个月也略有下降

2.分规模企业经营情况

前8个月，有色金属行业大、中、小企业利润均保持增长，但增幅回落明显，且依次加大。大、中、小企业利润累计增速分别比上年同期下降74.23、76.46、111.73个百分点。从子行业分析，除小型有色金属合金制造业外，其他各行业的各种规模企业利润均出现大幅度下降，其中，铜冶炼、铅锌冶炼业的大型企业利润相对增长较好，中型企业的铝冶炼业利润增长最快，有色金属合金制造、有色金属压延加工业的小企业利润增长最快。

3.分所有制企业经营情况

前8个月，私营企业、国有企业、外商投资企业、股份制企业利润增长速度依次提高，但各种所有制企业利润增速均出现明显回落。在子行业中，铜冶炼业的各种所有制企业利润均出现明显减少，铅锌冶炼业的国有企业、铝冶炼业的外商投资企业、有色金属合金业的股份制企业、有色金属压延加工业的私营企业在各行业利润增长中居领先地位。（国家信息中心经济预测部撰写）