雷曼兄弟最新一期研究报告指出，中国经济正处于过热边缘，但也不能排除通缩的可能性。

雷曼兄弟中国首席经济学家孙明春表示，从表面看，中国经济看来正处于过热边缘。然而，如果全球经济大幅萎缩，所有对经济过热的担忧可能会抛在一边。担忧可能会很快转向供给过剩和通缩的风险。全球经济放慢增长的程度如果大大高于预期，这可能会抑制中国的出口，并引发严重的产能过剩综合症，从而让中国生产商只有两个选择：削减产量或降价。

雷曼兄弟的报告坚持对2007年GDP增长10.8%的预期，但将对2008年的预期从9.8%下调到了9.5%。孙明春表示，如果通胀继续攀高而且全球金融市场趋向稳定，那么央行可能会决定再次加息。