上半年增长在正常范围内

殷剑峰：总的来说，上半年经济达到百分之十一点几的增长确实有些高了，但还在正常范围。目前的经济增长归根结底反映了供给方的技术进步、体制改革、产业结构调整，而需求方则反映了消费。因此当前经济增长并没有过热。

具体来说，今年上半年投资增长速度与往年相比有明显回落，因此投资并不过热。而出口增长速度加快，主要是由于国家出口退税政策的调整，大多数企业都抢在7月1日之前出口，因此这个增长也只是临时性的。

还不存在过热或通胀可能

张立群：我认为不存在过热，也不存在通胀的可能。首先是因为支持经济增长的需求结构改善了，现在经济增长更多是由消费来支持的，消费需求比投资稳定性要高很多。其次，现在社会的供给也是比较好的。形成供给的一些要素条件，包括劳动力、资金、技术这些条件都是非常好的；而企业对市场投资需求的反应比过去快得多。在供给基础非常好的情况下，不可能存在价格上涨的基础。从需求结构和供给基础这两个方面来分析，既不存在过热也不存在通胀的前景。

外资投行看法

中国经济目前已全面绷紧

梁红：经济已经“过热”了，而且将走向更“热”。相比二季度的数字，我们预测三季度的CPI和GDP还要再高出1至2个百分点。我认为，主要原因在于货币供应量增加过快。从融资的角度来看，信贷、直接融资等都增长得非常快。货币供应量过快引起需求扩张加快，超过整体生产供应能力。尽管经济发展的“瓶颈”并未明显体现，但是中国经济目前已经全面绷紧。此外，目前的调控措施，也看不到有促使经济明显往下走的趋势。

根本原因是要素价格过低

哈继铭：中国经济是“过热”了，主要表现在经济高速发展对环境和资源的压力上。如果说2004年经济“过热”受到的瓶颈制约是油、煤、运的短缺，那么今天的经济增速将令中国的空气、土地、河流变得越来越难以适合人们的居住和生活。

经济“过热”的根本原因是要素和资源价格过低。有些过低的要素价格短期内是难以改变的，如工资和利率过低，那是因为中国劳动力过剩和储蓄率过高。至于汇率水平，从来就没有一个人知道中国合适的汇率水平是多少。汇率灵活性需要增强以提高货币政策的有效性，但其水平的调整将取决于许多要素，包括对环境污染处罚力度的加大和资源价格的理顺。

警惕经济从偏快转向过热

孙明春：虽然各项指标都比较高，但我认为中国经济没有“过热”，只能说要防止“过热”。今年上半年GDP增长比较高，我认为主要是贸易顺差造成的。举例来说，中国的GDP中有大约7％是主要由净出口造成的。上半年贸易顺差同比增长85％，这就为GDP 增长率贡献约6个百分点。而剩下的5.9％主要受消费、投资等影响。

经济是否“过热”，可以从比较历史上的几次“过热”中看出来。以前几次“过热”的共同特征在于，需求拉动导致供给不足，从而造成生产资料、消费品———如交通运输、电、煤、钢材等价格上涨。而今年经济增长很快，但到目前为止还没有遇到瓶颈问题。不过，虽然目前说“过热”还为时过早，但如果经济继续保持这种高增长，最终还是有可能碰到瓶颈问题的，从而出现“过热”，因此现在要警惕经济从“偏快”转向“过热”。