首份“正式”上市券商年报出炉 长江证券净利润降逾七成

打破“一轮熊市倒一批”怪圈中国券商逆势飘红

券商佣金2月环比激增约170% 创近12个月新高

股民深套，券商如何拿到熊市大红包？

作为股市回暖的最直接受益者，各家券商早已感受到春天的丝丝暖意。记者通过采访和统计数据估计，一季度整个证券行业将有望迎来开门红。

“证券业一季度开局十分好，这波行情的收入，够我们吃上大半年了，再调整半年大家都不怕。”一位券商人士向记者表示，包括四万亿投资、十大产业的振兴计划、大幅降息在内的诸多政策，极大地刺激了A 股市场，成交额逐级走高，这给证券行业的业绩下滑提供了缓冲，一季度行业业绩将超越市场预期。

统计显示，截至昨日沪深股市成交额约为６.７万亿元，３月份剩余的１５个交易日，如果市场日均成交额能维持在千亿元的水平，那么前３个月两市成交额将达到８.２万亿元。以１.５％。的佣金率估算，一季度仅股票交易就将给整个证券行业带来１２３亿元的收入。尽管较２００８年一季度同比减少１５％，不过与去年四季度相比，环比增幅达到５８％。

上海某券商经纪业务负责人表示，“一季度经纪业务的利润相当丰厚，虽然不能跟大牛市阶段比，但也算回到了牛市水平的下端，比如２００７年一季度，对我们来说，已经算迎来了一个小牛市”。

综合多家研究机构的测算，大多数券商在考虑总部人员成本后，盈亏平衡点通常在400亿元至５００亿元之间。而截至昨日沪深股市日均交易额已经超过１４００亿元，根据后市千亿元成交估算，一季度也将达到１３００亿元的日均成交额。仅经纪业务带来的收入，就已经使券商远远超过了盈亏平衡点。不少券商自信地表示，今年“开门红”毫无疑问。

那么除了经纪业务，其他业务能给券商带来多少利润呢？从另一项直接受益于股市上涨的自营业务看，记者采访的不少券商表示此轮操作相对谨慎。从中国货币网披露的券商年报看，12月底券商自营盘持仓比例普遍较低，且以债券投资、货币型基金等低风险品种为主。有业内人士认为，一季度自营业务收入有限，此外，投行和资管业务对业绩的贡献就更为有限。因此，在不考虑创新业务等因素外，２００９年的经纪业务收入占比可能进一步扩大，仍然主导着整个证券公司的业绩。

针对全年情况，中金公司、申银万国等多家研究机构，集体上调了对券商股2009年的盈利预测，且将日均成交额由原先的6００亿元水平，上调至8００亿元，认为去年下半年的地量水平将很难再现。此外，申银万国在对上市券商一季报进行前瞻，预计国元证券和海通证券的同比增幅较大，从环比角度看，宏源证券和长江证券则较为出色。（记者张雪）