把握八二和二八轮动行情
⊙国元证券
我们认为管理层下一步将着力于消费的改善，拟实施的医改、社保体系完善等将有利于百姓打消后顾之忧加大消费。不过医改和社保的完善和覆盖非立竿见效之事，如何在短期内拉动消费我们期待出台更多的政策。本周宏观经济数据将陆续公布，由于去年2月春节及自然灾害的特殊原因，即将公布的数据或将有些超预期部分。在前半周数据公布之前预计股指仍将震荡攀升，而后半周数据公布之后对于数据的不同解读将引发盘面的一些波动，届时股指将在2150-2320点箱体内作出突破或重回箱体的选择。二八和八二仍然会在盘中轮动，对于“二”，银行、地产、石化、及本轮反弹以来一直滞胀的大盘蓝筹无疑是值得把握的重点。而对于“八”，政府工作报告所涉及的一些行业及板块可以把握，如节能环保、家电、商业连锁、军工、医药等。
预期落空短期有调整压力
⊙国信证券
此前市场预期政府会加大投资力度，但从政府工作报告来看，并没有超预期因素，因此，无论是投资还是消费领域，短期而言市场面临调整压力；4月份是政府投资高峰期，我们预期会造成大宗商品原材料价格持续反弹，同时造成4月份宏观经济数据PMI、发电量等表现不错。但3月下旬开始的年报和一季报业绩利空使得市场持续向上动力不足，我们认为中期而言市场可能仍然维持震荡格局。
投资策略仍然围绕两会政策报告展开，行业选择：1、配置反弹幅度相对较小，业绩增长风险较低及增长确定的行业，首选金融，其次医药；2、继续配置政策推动景气改善、投资拉动相关行业；3、关注年报分红送配。建议超配金融、汽车、电气设备、建筑建材、房地产行业、医药、农业。
流动性仍是市场重要力量
⊙银河证券
从目前情况看，流动性仍然是推动市场的重要力量。我们认为2月份广义货币供应量增速继续反弹应无悬念，一季度甚至可能会达到20.0%左右；今年以来隔夜回购利率和7日回购利率始终维持在低位，多数时间分别在0.9%和1%以下运行，是有统计以来该数据的最低值，说明当前银行间市场资金非常充裕；基金与券商集合理财产品销售明显回升，今年以来已经或正在发行的混合型股票型基金募集的资金有近90亿规模，2月份还有3只股票型或混合型券商集合理财产品处于发行推广期，预计能带来20-30亿资金。
本周是1、2月份宏观数据的密集发布期，我们认为，政府采取的一系列反周期的调控政策效果已经初步显现。部分宏观指标向好将给市场提供一定支撑，而央行公布的信贷指标或会使银行板块继续受到追捧。
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