物价走势

对粮价影响通常滞后一年

在我国的CPI商品构成和权重中，食品类商品权重占33.6%，故决定着CPI运行的基本趋势。而粮食又是食品价格的基石，因此，市场担忧西南旱情将导致农产品价格大幅攀升，进而推高CPI指数。此前公布的2月份CPI同比上升2.7%，已远超出市场预期。

兴业银行资深经济学家鲁政委分析称，自上世纪90年代至今，我国粮食价格出现过两次大涨，分别是1994年5月至1995年2月、2003年9月至 2004年9月。在两次涨价的前一年或前三年，都出现了超过4.5%的大幅减产情况，但出现减产的第一年，粮食价格并未出现大幅波动。2001和2002 年连续两年减产幅度超过5%， 但得益于此前较高库存水平，国内粮价仍能在当时继续维持稳定。他估计全国粮食价格在今年仍能维持稳定，但可能会给明年粮价带来压力。

鲁政委认为，总体上来看，若无突发性事件出现，全年的CPI控制在3%之内无忧，但考虑到西南地区灾情发展和生猪的快速去库存，依然需要关注其可能对未来物价形成的扰动。

宏源证券高级研究员范为表示，尽管西南地区不是我国粮食作物的主要产区，但持续的旱灾仍将会影响当前的通胀预期和下半年的实际通胀水平，这将在一定程度上增加宏观政策紧缩的预期和紧迫性。

发改委：3月CPI将略有下降

国家发改委昨日指出，目前物价涨幅仍处在正常范围，一季度价格也将保持平稳。其中，受供应充足、需求减弱等多种因素影响，预计3月份居民消费价格指数在现有水平上将略有下降，一季度居民消费价格指数平均涨幅在2%~2.5%之间，处于温和上涨区间。

股市走势

旱情可能压制股市走高

宏源证券高级研究员范为认为，旱情对股市的影响偏负面。原因如下：一方面，通胀压力下带来的政策紧缩预期加大，压制股市走高；另一方面，经济增速放缓的情况下，PPI上涨将增加上市公司生产成本，CPI上涨将使得消费下滑，从而影响上市公司企业盈利的增长，使得股票的估值水平下行。

由于地域分布的差异性，旱情对上市公司影响不一。

云南绿大地(002200)证券事务工作人员称，“去年受天气的影响，公司损失大概在500万元左右，而今年的财务数据还没有统计，因此，到底损失多少还不好说。”针对未来产品是否会涨价的问题，该人员称，作为种苗和盆景为主的产品，虽然因天气原因，供应会减少，但市场的需求也会同样下降，因此，暂时没有价格调整计划。

景谷林业(600265)证券事务部工作人员对记者表示，虽然部分地区的旱情确实很严重，但对公司基本上没有什么影响。

作为两大糖业龙头，南宁糖业(000911)和贵糖股份(000833)均表示，旱情的实际影响目前还不大。贵糖股份人士称，公司位于广西贵港，旱情影响不严重。南宁糖业也表示，影响也不是很大。

此外，桂东电力(600310)董秘陆培军也告诉记者，广西境内的干旱主要集中在西北部，东部基本不受影响。