哈飞股份直升机业务发展空间广阔

上周五收盘，哈飞股份上涨0.59元，涨幅为2.95%，收盘价为20.61元。

公司具有交通工具概念、基金重仓概念、航天军工概念。

公司主要产品是直升机和支线飞机，主营产品是国家重点扶持的出口产品，并且被国家科技部等五部委确定为国家重点新产品；是中国直升机和通用飞机科研生产基地，浓缩了航空高新技术的精华，代表了中国民用航空工业发展的最新水平。

公司被正式确认为波音787翼身整流罩全球唯一供应商，承担2007至2021年这一产品的全部交付任务，2007年2月2日，公司举行了波音787翼身整流罩首架份交付仪式，这一项目是公司首次与波音公司合作，公司正致力于扩大与波音公司的工业合作，已获得波音787另一零部件项目，由公司进行转包生产。

中投证券给予哈飞股份“推荐”评级，看好直升机业务发展空间和整合机会。预计公司10-12年每股收益为0.26、0.28、0.29元，每股收益复合增长率约为6%；根据中航直升机公司“三年改革建基业”战略举措的内容，认为直升机公司的整体上市是明确的目标，作为其下唯一的上市公司，公司具有整合平台的地位。考虑到公司未来的整合预期及直升机产业发展的巨大空间，给与公司未来6-12个月目标价格为30.00元，给与推荐评级。

新华光具有继续整合集团资产的潜力

上周五收盘，新华光下跌0.12元，跌幅为0.75%，收盘价为15.86元。

公司具有基金重仓概念、新能源概念、航天军工概念。

公司实际控制人是中国兵器工业集团公司，兵器集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，是中国最大的武器装备制造集团，是我国陆军武器装备的主要研制、生产基地，同时也为海军、空军、二炮等诸兵种以及武警、公安提供各种武器弹药和配套装备，是我国国防现代化建设的战略性基础产业。兵器集团拥有研发、流通和生产企业140余家，并在全球数十个国家和地区建立了近百家海外分支机构。

公司同时持有云南天达光伏科技股份有限公司41.215%股权。该公司是我国最早从事太阳能电池片、电池组件、光伏发电系统及成配套产品研究、制造国有高新技术企业，稳居行业前五名。

银河证券给予公司“推荐”评级。预计公司2010和2011年每股收益分别为0.45元和0.70元。给予2011年30-35倍市盈率，同时考虑到公司有继续整合集团资产的潜力，可给予一定的溢价，公司合理估值为25元以上，维持“推荐”的投资评级。

航空动力具备垄断性和资产注入题材

上周五收盘，航空动力下跌0.85元，跌幅为3.69%，收盘价为22.21元。

公司具有交通工具概念、基金重仓概念、中盘概念、IGCC概念、关中天水概念、陕甘宁概念、航天军工概念、中字头概念。

中航工业西安航空发动机(集团)公司是中国大型航空发动机制造基地和国家1000家大型企业集团之一，研制生产了涡轮喷气发动机、涡轮发电装置、涡轮风扇发动机、燃气轮机。西航集团公司形成了以航空产品为主导，国际航空零部件生产、多元化民品和第三产业共同发展的格局。公司产品开发形成了以剑杆织机、高速线材精轧机组、燃气轮机、风力发电机组、石化设备、铝型材等为主导、涉及众多行业的高技术、高附加值、多元化的产品群。被列为国家863计划CIMS工程应用示范企业。

政府推出4万亿元扩大内需的政策之中，新建、改建和扩建机场的项目就达到140多个。按照英国罗罗公司的预测，未来20年，仅中国民用飞机发动机的市场价值即高达340亿美元。20年内中国民航需要补充的机队数量在3000架左右，这对航空发动机来说，是一个持续的利好，因此全球性金融危机不会对公司产生重大影响。

招商证券给予公司“审慎推荐-A”投资评级。公司作为A股唯一的航空发动机主机平台，具备垄断性和资产注入题材，符合国家产业政策。可以享受高于航天军工板块的平均估值水平。预计2010-2012年每股收益为0.38、0.48、0.65元。6个月目标区间为29-32元，维持“审慎推荐-A”投资评级。